投资公司重组上市建议方案.doc

【最新资料，WORD文档，可编辑】 投资公司重组上市建议方案 一、重组上市背景 1．中国宏观经济背景 改革开放以来，中国经济持续保持高速增长势头。近二十年来中国GDP年均增长率高达9.7%。1999年国民生产总值（GDP）达到82,054亿元，经济规模位居世界第七位。2000上半年GDP增长率为8.2%，使中国再次名列世界经济增长的前列。 同时，全国居民消费价格指数结束了20多个月的下降局面，2000年上半年居民消费价格指数增加了0.1％。同期全国城镇居民人均可支配收入比上年增长8.7%，达到3,208元，居民消费意愿尤其是住宅消费热情空前高涨。 2.产业背景 房地产业已逐步成为中国经济的支柱产业，据有关部门统计，1999年房地产业带动整个国民经济增长1.5到2个百分点，截至1999年住房消费已经成为中国城镇居民的第三大消费。随着中国房改政策的深化，住房金融的进一步发展，个人购房消费比例将迅速扩大。中国已经成为全球最大的住宅市场。 2000年上半年中国房地产开发各项指数都较1999年同期有较大幅度的增长，种种迹象显示，又一个房地产投资建设的高潮正在到来。 3．资本市场 中国即将加入WTO，中国金融监管当局也曾多次表示，中国资本市场将来要对外资开放。但中国资本市场何时向外资开放，开发到何种程度，外资企业在中国上市的具体办法等等至今仍是一个未知数。 香港资本市场在2000年已基本走出东南亚金融危机带来的负面影响，据香港联交所公布的资料，2000年新上市公司数目及上市集资金额均比1999年有较大提高。有关专家预测，随着东亚及东南亚经济的逐步复苏、中国大陆经济新一轮快速增长的到来，2001年香港的资本市场将更趋活跃。 表1 香港1999年与2000年上市公司数量及融资额比较 主板 创业板 上市公司数目 融资金额(HK$) 上市公司数目 融资金额(HK$) 1999年 31 15,436,311,759 7 1,582,995,000 2000年* 27 74,360,816,022 40 14,274,720,000 *截至2000年9月 4．全民健身与奥林匹克 中国政府近几年来一直在民间大力推动“全民健身运动”，李岚清副总理更是提出“群众的体育运动应由社区推动和管理”。2000年中国奥运选手在奥运会上的出色表现以及北京申办2008年奥运会，更是在全国人民中掀起一股体育热潮，以体育锻炼追求健康活力成为都市白领的又一时尚。 5．“新经济”浪潮 美国自1991年以来出现了二次大战后罕见的持续性的高速增长。“奥林匹克”花园为品牌，以北京、上海、广州为核心地区，辐射全国，实现房地产连锁经营。 以上市为契机，多方面解决公司融资渠道，促动企业超常规发展。 以上市公司约束机制为动力，建立产权清晰、权责分明、管理科学、富有旺盛内在冲动力的现代企业制度。 （二）基本思路 通过一系列资产重组、股权重组将华新国际现在拥有的地产项目与华新国际、中体产业、广东金业集团共同拥有的奥林匹克花园项目以及华新集团正在开发的数码物业项目进行重新包装。在海外组成新主体公司－“奥龙”公司，使得“奥龙”公司满足在香港上市对公司股权结构、法律、财务上的要求,争取明年在香港主板市场上市。 （三）重组后公司框架 （四）重组后公司业务 项目名称 项目内容 奥园项目 北京奥园、上海奥园、南国奥园、广州奥园、番禹奥园、浑南奥园 华新地产 沈阳华新、辽宁华新、成都华新、重庆华新、苏州华新 网络经营 数码物业及华夏e家 （五）重组后奥龙公司的财务状况及发行融资预测 重组后，奥龙公司2000年未经评估的的净资产大约为人民币10亿元左右，如果对奥龙公司现有资产及土地储备进行评估，奥龙公司上市净资产至少为20亿元人民币。 重组后，奥龙公司2000年的净利润将达到1.58亿元人民币，不考虑引进战略投资者的因素，据下表分析及香港房地产上市公司的普遍市盈率情况，奥龙公司此次上市，估计可融资4 ~ 6亿人民币。 奥龙融资测算 单位：人民币亿元 土地、 资产溢价 资产净值 资产折扣 公司市值 发行比例 募集资金 市盈率 50% 25 50% 12.50 30% 3.75 7.91 70% 18.75 5.63 11.87 100% 40 50% 20.00 6.00 12.66 70% 28.00 8.40 17.72 香港新上市地产公司 代码 名称 上市日 融资额(港币) 市盈率 917 新世界中国地产有限公司1 07/1999 $277,096,399 17.5 1207 瀚洋国际有限公司2 12/1999 $199,500,000 10.9 754 合生创展集团有限公司 05/19