投资风格及市场浅析.pdfVIP

投资风格及市场浅析 投资分析（简要报告） 2011-07-29 当前上证指数： 2696 相关研究 要点 V1.0  系统性研究 从宏观、行业、微观的角度去看经济；从情绪、历史、价值、技术、江恩、 研究员：乔三东 文津投资： 波浪、趋势等因素去推演市场。 Email:qiaosd@  因果与混沌、综合判断市场 影响市场的环境因素众多，很难有绝对决定性的线性因果，但可以从混沌 中辨别轨迹。 预计上证指数短期 8 月 2 号左右日线级别下跌结束，开始一轮日线级别反 弹。  行业与配置 短期大盘调整到位后看好周期股中有独特资源优势或资产注入的个股反弹 行情；半年报业绩超预期的个股行情；与大盘走势一致的绩优股；中到长 期期看好成长股中 TMT、医药、品牌消费。  操作与结论  鉴于结构并不同一，个股的涨跌轨迹并不完全同于大盘，综合来说建议 在 8 月 2 号左右观察是否成立左侧底部，下跌结构是否完成，若确认 下跌结构完成，买入仓位 30 ％，随后在右侧确认过程中买入30 ～40 ％  盈利预期 12 ％  交易建议 鉴于目前复杂的市场格局建议将交易的周期以 60 分钟的波段来观察日线 级别的顶底构造，回避不可测的风险，以确定性的盈利模式对冲可能的预 测失效风险。或许很难看清楚所有的未来，过程中势必有错，但黑暗中有 一个可以照亮所操作周期的手电筒即可回避风险。 请阅读最后一页评级说明和重要声明 正文目录 1. 投资风格3 2. 投资策略3 3. 风险控制3 4. 当期市场浅析3 4.1 宏观分析 3 4.2. 行业分析 5 4.3. 技术层面演绎 6 5．股票推荐7 5.1 周期类（30 ％） 7 5.2 成长类（25 ％） 8 5.3 价值类（15% ） 8 6. 思索8 7. 结论与建议8 8. 风险揭示8 2 1. 投资风格 尽可能的寻找确定性的操作机会，以资金的安全为第一要务；在资金安全的前提下努力 获取一致性盈利；在一致性盈利的基础上努力争取卓越受益。 对于事物的判断人们习惯于从短期行为去预判长期行为，习惯由于利己的原则去判断事 物和市场的发展，这些都由人性决定。而事物的影响因素实为庞杂，事后的归因多属解 释而非真的因果，根据诸多因素、因子去建模判断皆难以判断市场的轨迹，市场本质是 人的市场。 西方科学自牛顿至爱因斯坦都试图对自然万物建立绝对的因果关系，至量子力学、混沌 科学以来科学界的思潮逐步产生变化。简单如天空的云彩、海岸线的曲折皆难以精确的 逻辑推演其轨迹，故而产生了系统科学和混沌。而东方文化善于从整体上去思索事物的 发展规律，所谓一叶落而知天下秋，藉此道理也。 个人试图从系统的角度去理解和判断市场，而并非局限于某一个局部的思索，鉴于思维 的框架和认知的问题，势必有其自身的缺点，敬请批评指正。 2. 投资策略 技术分析和价值投资、宏观相互结合；多种因素综合判断市场。在确定大盘走势的基础 上做个股，回避系统性风险。  整体框架基于一致性共振原则，从影响市场的诸多环境入手，判断市场的宏观直至微观 的环境影响因素，判断市场的演绎状况  结合宏观分析、价值、技术分析以及历史情绪等各种手段综合研判  分析的视角自上而下和自下而上结合，表象和内在结合。  操作上以 60 分钟市场走势跟踪日线级别高低点，并做出相应操作。 3. 风险控制  主