中金再生案例分析——揭开造假者的画皮.pptxVIP

中金再生案例分析;此次案例分析想要解决的问题;中金再生造假手段——循环付款交易模式;此次案例分析的分析框架;一、业务数据不合理;关于中金再生业务的几点事实;;中金再生所需废旧金属进口量;中金再生有色金属进口配额;配额;中金再生废铜购入量（假定30%产出率）;二、对最大客户销售可疑;;中金再生与广钢的关系：;;;关于广州钢铁集团：;近年来中金再生对广钢集团的销售情况：;;广钢集团产量下滑：;;三、财务数据造假;瞠目咋舌：2006~2011年收入和息税折旧摊销前利润的年复合增长率;可疑：2006~2011年间资本支出比例和产能利用率;每个员工的年收入贡献、创造的息税折旧摊销前利润同样可疑！;难以解释的运营效率：极速的存货周转速度;麦多芬骗局式的稳定利润率;极低的实际税率;?;;在招股说明书中，中金再生对澳门附属公司的销售情况的描述模棱两可。 要避税，就要将澳门公司的收入做大，而其实际海外采购量较小，且这部分对外销售需向中国报关，难以虚构数目，因此出现了奇异错配现象。 ;;四、其他风险预警事件;一、CFO离奇辞职; ;王学良归纳自己的辞职原因如下： 董事会未能解决其对某些事项的担忧 董事会未能对其质疑作出澄清 被拒绝查看中金再生的财务资料 另一方面，可能是基于他的个人背景和职业操守（他是英国公民并且是英国ACCA的成员）。 ; 2013年1月25日，中金再生CEO秦志威与中国节能达