私募股权基金公司运营管理一以AB私募股权基金公司为例.docVIP

私募股权基金公司运营管理一以AB私募股权基金公司为例 第3章AB私募股权基金公司运营管理现状及问题分析 3．1 AB私募股权基金公司的概况 AB私募股权基金公司成立于2014年，注册资本6000万，其控股股东是一家集小 贷、担保、融资租赁为一体的国有性质的控股集团(简称“A集团)。成立背景；A 集团成立后在其母公司的支持下，取得了快速发展，小贷、担保、融资租赁等新金融 业务已有成熟的规模，但随着业务的壮大，资金需求旺盛，传统的融资渠道己不能满 足发展要求，资金来源成了亟待解决的问题，集团迫切需要创新金融工具，打通外部 融资渠道，整合社会资本促进发展。为此股权投资基金作为金融资本与产业资本相结 合的高效平台，可以撬动社会资本共同发展，改善负债水平。在这样的目的下，AB 私募股权投资基金成立。公司在成立初期通过向银行融资，募集4个亿成立了一只基 金，采用股权与债权相结合的形式投资一能源项目，在2014年取得了不错的收益， 但由于被投资企业的经营不善，导致该基金收益下滑严重。公司成立后也陆续对外发 放2亿的债权项目，2亿的定增项目与量化对冲项目。但是融资渠道难，资金全部来 源于集团。由于宏观环境的不景气，导致债权项目的风险增加，在2015年管理层决 定创新业务，增加基金类型，设立定增基金、对冲基金、平滑基金、产业基金。对冲 基金在2015年的收益率达到18％，但是由于债权项目的风险逐渐暴露，对外定增的股 票公允价值下跌，以及其他基金仅是起步阶段，收益微弱。15年，AB私募股权基金 公司利润仅维持在不亏损的状态。16年截至4月，公司未对外开展新业务，未取得任 何新增融资，业务人员由于业务无法开展纷纷辞职。公司管理层仍然打算从拓宽基金 项目的方向着手，在保住之前既有基金的前提下增设影视基金，并希望以此为突破口， 扩展公司业务，增加业务收入。 3．2 AB私募股权基金公司的运营现状 公司跟据业务的发展需要配置人力资源。公司的各部门成员均为向社会招聘的在 相关岗位经验丰富的高学历人才，部门设置有经营管理层、行政部、财务部、风控部、 法务部、业务部，各部门有相对完善的规章制度，各部门之问的配合有序，分工明确。 由于公司作为控股集团旗下的唯一基金公司，在风控、业务、财务方面还需要集团的 双重管理，这种机制安排具有双面性：一方面，由于增加了类似复核的机制，对项目 的风险把控更加精准，另一方面也存在比如基金公司自主权不高、独立性不强、工作 效率降低等问题。公司的国有背景使公司在融资方面有一定的优势，但是公司的融资 主要渠道仍然是依靠集团的资金支持，并未对外独立进行融资，对外融资的能力和渠 道受到很大限制。由于双重管理的现状，公司现在的状况远远未达到成立为拥有自主 决策权限的优秀的基金管理公司的目的。 3．3基金公司的运营管理问题分析 公司拥有众多优秀人才，具有很好的国企背景形象，但仍然出现项目投放困难、 融资渠道有限、业务团队人心不稳的局面，究其原因，下面本文从组织形式、融资渠 道、投资方向、项目管理及退出机制、公司绩效考核等方面，对公司运营过程中出现 的问题进行逐一分析，找出公司运营各环节中存在的问题，并在第四章就这些问题寻 求解决方案，希望能为AB私募股权基金公司以及具有类似运营状况的基金公司，在 业务发展的过程中，提供一些有价值的参考建议。 3．3．1公司组织结构 公司从设立初期的3人在短短2年的时间里迅速发展到25人，并一直维持这样 的员工配置水平。公司有高管4人，中层7人。组织结构如下： 原定的岗位分工如下：执行董事主要负责制定公司战略性规划，负责与集团 公司以及外部机构及监管部门的衔接。总经理负责根据公司的战略性规划确定公 司的经营方针，建立公司的经营管理体系并组织实施和改进，同时，主持公司的 日常各项经营管理工作、根据市场变化，调整经营方向、代表公司对外处理业务， 开展公关关系。总经理助理负责协助总经理开展各项工作，分管风控部、法务部、 计划财务部、人力行政部，负责上述部门的日常管理，尤其是在把控项目风险、 开拓融资渠道与形成企业文化方面给予协助。业务总监主要负责协助决策层制定 公司发展战略，负责公司业务渠道的开拓与维护，负责项目的投前与投后管理， 负责制定完善的业务流程、组建有竞争力的业务团队。风控部主要负责项目的事 前审查、事中监控、事后评估。法务部主要负责项目相关合同的审查。计划财务 部主要负责财务管理、融资成本核算、融资渠道开拓。人力行政部负责人力资源 管理与行政办公管理。投资部目前分为三个部门，分别负责债权投资、股权投资、 量化对冲基金。 上述看似合理的组织架构，在实际运营中，由于人数较少，组织结构层级多， 以及过度集权等问题，导致在运营过程中出现很多不合理问题。 第一、过度集权，总经理岗位被架空。执行董事不但对公司发展制定