全球通信网络发展趋势.PDFVIP

全球通信网络发展趋势 和设备重点投资方向 国泰君安证券2013年TMT专题会 证券研究报告 2013年6月23 日 杨昊帆（分析师） 邮件： yanghaofan@ 电话： 021 证书编号：S0880511090001 感谢周明对于本报告的贡献 投资要点(一） 核心观点  小基站很可能是未来的发展趋势，能够提供简单安装/配臵/维护和多样式回传 解决方案（解决Backhaul的问题）的厂商将会受益  在城市复杂环境下大量基站的部署存在严重的干扰隐患，尤其是同时处于多个 网络边缘的业务体验将可能很差，因此能够提供抗干扰解决方案并且经过实践 检验的厂商将会受益  在城市复杂环境下基站数量继续不断增加，对网规网优和施工都提出了更高的 要求，在这方面有着丰富实践经验的厂商将会受益  4G对基站的天线、射频芯片、功放、DSP等模块都有着更高的要求，具备较强 研发实力的厂商将会受益 2 投资要点(二） 核心观点  由于4G数据运算量更大以及多制式共存等因素，导致4G手机耗电大非常大，能 够通过无线协议优化、电路设计优化或者其他方式降低手机功耗的厂商将会受 益  100G将会迅速成为骨干网的主流，具备良好运营商关系和能够提供良好系统设 备的厂商将受益，能够实现技术突破并生产高性价比高端光模块的厂商也将受 益  边缘路由器和PTN设备市场将会快速发展，已经具备一定的市场地位或者在业 务感知、业务加速、智能分类领域有着独特解决方案的厂商将会受益  BI对于运营商充分挖掘大数据价值并提供精准个性化服务上有着巨大的价值， 在BI领域有着良好积累并且和运营商有着良好客户关系的软件服务厂商将会受 益 3 流量太平洋趋势推动通信产业快速发展 图1：移动流量增长趋势 图2：全球移动宽带连接数 12 单位：艾字节/ 月; 1艾=2的60次方 700 单位：百万 10.8 600 588 CAGR = 78% 500 CAGR = 36% 475 6.9 400 378 6 300 281 4.2