综合量化选时投资策略.PDFVIP

金融工程研究 2012 年6 月4 日 湘财证券研究所 金融工程深度报告 量化择时 综合量化选时投资策略 2012 年半年度策略报告 相关研究： 对市场的研判大致可以通过基本面、技术形态、以及量化方法三种手段，其中 《量化指标选股研究及投资策略 量化方法在中国A 股市场的发展相对而言还不甚完善。 --2011-2012金融工程年度策略报 宏观经济指标的发布会对市场走势产生影响，但如何在数量众多的宏观指标中 告》，2011-12-13 ； 有所取舍是难点，我们为投资者精挑细选指标，并辅以量化技术，形成可以对 市场月度走势有预判作用的趋势指标。在更为微观的层面，我们建立了一套机 分析师： 制，通过观察并分析量化指标选股效用的变化来判断市场短期的走势。 张银旗 本报告综合宏观指标与微观效用，为投资者介绍一种较为有效的选时投资策略。 (8621)8067 zyq0100@ 报告要点： 执业证书编号：  趋势研判 S0500511010014 自2008 年 1 月2 日至2012 年6 月1 日，宏观多空策略共获利 1365%，平均 月收益/标准差比率为0.6，期间计发出多头信号16 次，正确率88% ；发出空头 联系人： 信号37 次，正确率60%。 倪皓  指标选股 (8621)8252 2012 年，截止6 月1 日，指标选股策略共获得正收益24.5%，同期作为基准的 nh3185@ 沪深300 指数上涨12.2%。  综合选时策略 综合了宏观趋势多空与微观指标选股策略的综合选时策略在2008 至2011 各年 地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 度分别获得了101.6%、95.3%、27.4%、22/8%的绝对正收益。2012 年。截止 958号华能联合大厦5层湘财证券 6 月1 日，该策略累计收益达16.7% 研究所 重要声明 ：本公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或 征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能 为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归湘财证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用等。 金融工程-量化择时 目录 I 趋势研判 1 II 微观指标选股3 1. 指标个体评估4 2. 指标组合评估5 III 综合选时策略7 图目录 图 1：总体趋势择时方法 1 图 2 ：总体趋势择时历史实证 2 图 3 ：总体趋势择时多空信号 2 图 4 ：指标分组收益与一致稳定性 4 图 5 ：指标优选过程 5 图 6 ：指标选股过程 6