贵州贵安建设集团有限公司公司债券2017年半年度报告.pdfVIP

2017 年半年度报告 贵州贵安建设集团有限公司 公司债券半年度报告 （2017 年） 二〇一七年八月 1 2017 年半年度报告 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 本公司半年度报告未经审计。 2 2017 年半年度报告 重大风险提示 投资者在评价和购买各期债券时，应认真考虑各项可能对各期债券的偿付、债券价值 判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中 “风险因 素”等有关章节内容。 （一）各期债券的风险因素 1、利率风险 受国际经济环境、国家宏观经济运行状况、货币政策等因素的影响，市场利率存在一 定的波动性。债券属于利率敏感型投资品种，市场利率变动将直接影响债券的投资价值。 由于本公司各期债券采用固定利率，在各期债券存续期内，如果未来市场利率发生变化， 可能会使投资者实际投资收益水平产生不确定性。因此，提请投资者特别关注市场利率波 动的风险。 2、流动性风险 各期债券发行结束后，本公司已及时完成各期债券在相应交易场所的挂牌或上市工作。 证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的 影响，公司无法保证各期的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，各期债券 的投资者在购买相应债券后，可能面临由于债券不能及时转让而无法立即出售所持有债券 的流动性风险，或者由于债券挂牌或上市后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况，而 不能以某一价格足额出售其希望出售的所持有债券所带来的流动性风险。 3、偿付风险 在各期债券存续期内，如果国内外宏观经济形势、行业政策和资本市场运行情况等外 部因素发生变化，以及公司自身生产经营过程中存在的不确定因素，可能导致公司不能从 预期的还款来源中获得足够的资金，从而影响公司按期偿付债券本息的能力。 4、各期债券偿债安排所特有的风险 在各期债券发行时，公司已根据现时情况拟定多项偿债保障措施来控制和降低债券的 还本付息风险。但在债券存续期间，可能由于不可控的宏观经济、法律法规的变化，导致 目前拟定的偿债保障措施不充分或无法完全履行，进而影响债券持有人的利益。 5、资信风险 3 2017 年半年度报告 公司目前资信状况良好，自成立以来能按约定偿付银行贷款本息。截至本报告出具之 日，公司不存在银行贷款延期偿付及债券本息偿付违约的情况。自成立以来，公司与主要 客户发生业务往来时，未曾有严重违约行为。在未来的业务经营过程中，公司亦将秉承诚 实信用原则，严格履行所签订的合同、协议或其他承诺，但如果公司外部环境或自身经营、 财务状况发生不利变化，进而导致公司资信状况下降，将可能使债券投资者受到不利影响。 6、担保风险 15贵路桥的本息兑付由中债信用增进投资股份有限公司承担不可撤销连带责任担保， 16贵建设的本息兑付由贵安新区开发投资有限公司承担不可撤销连带责任担保。前述担保 人目前财务状况良好，可以为债券持有人的利益提供强有力的保障。但在债券存续期内， 如担保人的经营状况、资产状况及支付能力发生负面变化，可能影响到其为相应债券承担 连带保证责任的能力。 （二）公司的相关风险 1、财务风险 （1）存货金额较大及变现周期长带来的风险 2016年末及2017年6月末，公司存货余额分别为1,986,201.27元和2,004,684.16万元， 分别占资产总额的比例为77.31%和72.10%。主要为股东贵安新区开发投资有限公司根据 《贵州贵安新区管理委员会关于将贵安新