电大《资本经营》期末复习题及答案.docVIP

资本经营期末复习名词解释： 1、资本经营：资本经营是与生产经营相对而言的一种企业经营方式，它以企业的资产和产权的交易为中心。资本经营一般是在企业整体战略指导下进行的，目的是实现企业价值最大化。资本经营的主要内容有：企业并购、重组、资本市场融资、托管和租赁等。2、累计投标询价：证券发行时，先确定一个价格区间，投资者据此申报认购价格和数量；主承销商将同一价格之上的申购数量累计，得出不同价格之上的总申购量；最后按照超额认购倍数（总申购量超过发行量的一定倍数），确定发行价。3、超额配售选择权：主承销商在包销数额之外，预留不超过15%（含）的拟发行股份额度；上市1个月内，主承销商可选择按同一发行价超额发售这部分股份（预售形式）；如果股票市价跌破发行价，用预售所获资金购回股票，分配给超额发售部分股份的申购者；如果股票市价高于发行价，增发这部分股份，发行人取得所募集资金。作用是主承销商不动用自有资金稳定股价。4、可转换债券：发行人依照法定程序发行，在一定期限内可依据约定条件转换为公司股份的债券。5、吸收合并6、交易费用7、委托书收购8、杠杆收购9、尽职调查10、战略投资者11、战略联盟12、杠杆租赁简答题： 1、资本经营应具备哪些前提条件？ 答：1、企业产权清晰；2、比较完善的市场经济法规体系；3、资本市场比较发达、运作规范；4、专业化人才。2、证券场外市场具有哪些特点？ 答：1、分散、无形的市场；2、实行做市商制度；3、议价方式成交；4、证券品种多；5、参与机构众多；6、相对而言，管制宽松。3、建设我国证券市场的基本功能。 答：1、筹资功能：融通资金；2、定价功能：价格发现；3、资源配置；4、转制功能：转换企业经营机制。4、简述可转换债券转换前后的性质。 答：转换前后，可转换债券分别具有债券和股票的性质。转股前：是债券，属于发行人的债务，对投资者而言属于债权，投资者可定期获得利息收入，风险较低。转股后：是股票，发行人的股本，投资者可分享公司未来增长所带来的收益和资本增值。5、请用交易费用理论解释纵向并购。 （1）（2）市场利用价格机制进行资源配置，协调生产和交换，所需成本是交易费用；企业内部利用企业家权威协调生产和交换，须支付管理成本。 （3）上下游企业之间，可能因为中间产品供应的不确定性，导致的高昂交易费用；另外，存在资产专用性，资产专用性越强，越可能导致机会主义行为，也会导致高昂的交易费用。 （4）纵向并购是发生在生产流程或经营环节不同阶段的上下游企业之间的并购，实质上是企业对市场的替代，可以节约交易费用，但需付出管理成本。只要所节约的交易费用超过由此而导致的管理成本，纵向并购就会发生；潜在的交易费用就越高，纵向并购越可能发生。6、简述并购的差别效率理论。7、并购具有哪几种支付方式，分别有什么特点？8、简述管理层收购的融资结构。 答：管理层收购的资金依赖于向银行和其它专门机构融资。 管理者提供小部分股权，风险资本机构提供另一部分股权。 借款： –优先债：优先还本付息，如短期贷款 –次级债（又称中间层借款）：无担保，风险高，偿还次序居中，如优先股、可转换债券、可转换优先股、认购凭证 –卖方融资：贷款票据、优先股、可转换证券9、简述资产重组的主要形式。10、债转股的法律关系有何特点？11、跨国资本经营有哪些动因？12、跨国并购具有哪些优缺点？ 不定项选择按照交易组织形式，证券市场分为（ACA交易所市场C柜台交易市场）。 按照并购双方业务性质分类，并购可分为（ABDA横向并购B 纵向并购D 混合并购）。 按照并购双方是否合作，并购分为（AC A 友好并购C 恶意并购）按照市场职能，证券市场可分为（ABCD A 证券发行市场B 证券流通市场C 一级市场D 二级市场）。按照上市公司的不同经营状况，证券交易所市场可分为（BC B 主板市场C 创业板市场）。 按照期限，金融市场可划分为（ABA 货币市场B 资本市场）。按照重组主体，资产重组可以划分为（BCB 行政型重组C 市场型重组 ）。 按照是否有金融机构充当资金借贷的中介，企业融资方式分为（ CDC 直接融资D 间接融资）并购是（ABCA 兼并B 合并C 收购）的统称。并购的支付方式有（ABCDA 现金支付B 股票支付C 债务凭证支付D ABC三种综合支付）。 并购整合内容包括：（ABCD A 资产负债整合B 生产经营整合C 管理及人力资源整合D 企业文化整合）。 并购的差别效率理论的基本假设包括： (AD A 并购方有剩余的管理资源D 并购方的管理资源不能分割)除国家重点项目、技改项目外，上市公司一次配股股份数不得超过该公司已发行并募足股份的（C C 30％）。当收购公司持有目标公司股份（ CC 30％