公司理财流动资产投资固定资产投资.ppt

投资篇 第一章 流动资产投资 第二章 固定资产投资 第一章 流动资产投资 第一节 流动资产投资决策 第二节 现金和有价证券投资 第三节 应收帐款投资 第四节 存货投资 第一节 流动资产投资决策 流动资产投资主要包括现金和有价证券 投资、应收帐款投资、存货投资。 一、流动资产投资的概念和特点 二、流动资产投资规模 三、流动资产投资结构  1.概念： 又称经营性投资，是为公司生产经营周转而进行的投资。主要包括：现金、短期有价证券、应收帐款、存款等。 2.特点： (1)时间短 (2)耗资少 (3)变现能力强 (4)发生次数频繁 (5)波动性大 返回 流动资产投资结构决策 流动资产的分类： 1、储备用流动资产 2、生产用流动资产 3、结算用流动资产 4、支付用流动资产 原则： 1、确定生产用流动资产投资额，进而确定储备用流动资产投资额； 2、尽可能减少结算用流动资产，以减少资金的无效占用； 3、尽可能减少支付用流动资产，以提高资金的使用效果。 第二节 现金和有价证券投资 现金包括库存现金、银行存款、银行本票、 银行汇票。 短期有价证券是能够在短时间内出售以换回现金的各种证券。包括国库券、公司债券、银行承兑汇票、商业票据、可转让存单、短期投资股票。 一、现金管理 （一）公司持有现金的目的 1、交易性的需要 2、预防性的需要 3、投机性的需要 （二）现金收支管理 1、加速收款 2、控制支出 （三）最佳现金持有量的确定 1、成本分析模式：通过分析现金持有成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。 现金持有成本：机会成本、管理成本、短缺成本。 例如： 2、随机模式 现金持有量 ------------------- H R ------------------- L 时间 公式： R=(3b 2/4i)1/3+L H=3R-2L 例：某公司现金流量的标准离差为1000元，有价证券的年利率为9%，每次买入或卖出有价证券的交易成本为72元。公司认为任何时候最小的现金余额不能低于2000元。问最佳现金余额、最佳上限各为多少？ 二、短期有价证券的管理 （一）短期有价证券置存的目的 1、作为现金的替代品 2、作为短期投资 （二）短期有价证券的投资的影响因素 1、投资风险 2、可销售性 3、投资报酬 （三）有价证券的投资组合 公司持有的有价证券总和，称为有价证券投资组合 第三节 应收帐款投资 应收帐款：由于企业采取信用政策（即赊销政策）对客户销售产品或提供劳务而形成的应收而未收到的款项。 一、应收帐款的作用 （一）增加销售 （二）减少存货 二、应收帐款的成本 （一）机会成本：是因公司资金投资于应收帐款而放弃其他投资所减少的收入。 应收帐款机会成本=平均应收帐款×投资报酬率 （二）管理成本：是指企业对应收帐款进行管理而耗费的开支。 （三）坏帐损失成本：是指应收帐款因故不能收回而发生的损失。 坏帐损失=应收帐款×坏帐损失率 应收帐款机会成本=平均应收帐款×投资报酬率平均应收帐款=赊销收入÷应收帐款周转率 三、制定应收帐款信用政策 信用政策：应收帐款的管理政策。是企业对应收帐款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范。 （一）信用标准 （二）信用条件 （三）收款政策 （一）信用标准 信用标准：客户获得企业信用所应具备的最低条件（信用分数或坏帐损失率） 1、决定公司应收帐款的最佳投资水平 是指投资成本总额最小时的应收账款占用水平。 2、 根据客户的信用状况，确定其信用额度。 (１)收集客户的信用资料 (２)分析客户的信用程度 a:五 C评估 法 b:信用评分法 (３)、确定客户的信用额度 (１)、收集客户的信用资料 查阅客户的财务报表。 向客