我国商业银行的重新定价风险分析投稿.docVIP

利率市场化条件下的我国商业银行重新定价风险分析 刘传哲 朱美真 （中国矿业大学 管理学院， 江苏 徐州 221008 ） 摘要：目前我国正进行利率市场化改革，商业银行面对的利率风险增加，而重新定价风险是最主要的利率风险，本文用利率敏感性缺口分析法衡量商业银行的重新定价风险，发现存在显著的负缺口，而且基于累积缺口头寸进行的计算通常会低估风险。然后对缺口的负值的成因进行了分析，并提出了缺口的调整策略。 关键字：商业银行 重新定价风险 利率敏感性缺口 中图分类号: F830.33 文献标识码: A The Analysis of the Chinese commercial Banks’ re-pricing Risk under the Reformation of the Interest Rate Liu Chuanzhe Zhu Meizhen (School of Management, The China University of Mining and Technology, Xuzhou221008) Abstract: Our reformation of interest rate is in the process of implementation. Commercial banks face higher interest rate risk, and the re-pricing risk is the most important interest rate risk. This paper use the sensitive gap analysis to measure the re-pricing risk faced by the commercial banks, finding that there is obvious negative gap. Then the reason of the negative gap is analyzed, and some strategies are suggested. Key Words: Commercial Bank Re-pricing Risk Interest Rate Sensitivity Gap 1 引言 2007年, 上海银行间同业拆放利率（Shibor）中国人民银行货币司副司长王煜称,中国利率市场化改革将以Shibor为核心推进,先将市场化产品定价与Shibor挂钩,再将存贷款利率定价与Shibor挂钩,为最终实现从数量调控转向价格调控奠定基础Shibor的推出，给我国商业银行敲响了警钟。利率市场化改革在进行，而我国商业银行的利率风险管理还相对落后。从国际经验看，在利率市场化的过程中，商业银行难以预测利率走势，不能及时进行资产负债结构调整，造成利差减少，资本净值被冲销，有许多银行因此而倒闭。如表1所示，美国在1980-1999年间，顺利完成利率市场化改革，但期间引起商业银行尤其是中小银行大量倒闭。 表1 美国商业银行倒闭数目 时期 1950-1959 1960-1969 1970-1979 1980-1989 利率调整次数 16 16 136 112 银行倒闭数目 28 54 76 1051 重新定价风险是最主要、最常见的利率风险，它源于银行资产、负债和表外业务中期限(就固定利率而言)与重新定价(就浮动利率而言)的时间差。简而言之就是在商业银行负债和资产利率敏感性不相匹配的情况下，利率变动会对银行收入和内在价值产生影响。在利率市场化改革的今天，对我国商业银行重新定价风险进行研究具有十分重要的现实意义。 2 我国商业银行的重新定价风险衡量 利率敏感性缺口分析法原理简单，易于操作，是合适的我国商业银行的重新定价风险衡量方法。要使用敏感性缺口模型，必须首先确定考察期。年度利润是大家普遍关注的，所以考察期设为一年，下面我们分别按累计缺口头寸和细分的重新定价时间段进行分析。 2.1 基于累积缺口头寸的样本银行重新定价风险衡量 中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行和深圳发展银行这五家竞争力较强的上市银行被选为样本银行，其缺口情况如下表所示： 表2 样本银行2005、2006年利率敏感性缺口情况表 单位：人民币百万元 缺口状况 一个月内 一至三个月 三至十二个月 缺口状况 三个月内 三至十二个月 中国银行： 2005 2006 -828023 -928376 40274 155514 423374 547218 中国建设银行 2005 2006 -1541819 -1142555 1149936 831827 交通银行 2005 2006