2010第三季度中国私募股权投资研究报告.doc

2010年第三季度中国私募股权投资研究报告 【出版时间】10-09-30【交付方式】电子版【报告页码】180 【图表数量】138【报告价格】1200RM 　清科研究中心于2006年起，开始对投资于中国（大陆地区）的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。此次推出的《2010年第三季度中国私募股权投资研究报告》以2010年第三季度调查数据为基础，为读者提供详实的统计信息；同时有选择地披露部分私募股权基金募资、投资和退出案例；此外，我们还对本季度中国私募股权市场上的现状和趋势作了详细的描述和分析。本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为五个部分共九个章节。第一部分是市场回顾，包含第一章，即对2010年第三季度中国私募股权市场环境及发展情况进行了回顾和总结。第二部分是统计分析，包含第二、三、四章。分别对2010年第三季度中国私募股权市场的募资、投资和退出活动进行了详细的统计分析，这一部分包含了清科研究中心在中国私募股权行业的大量一手数据。第三部分是案例集锦，包含第五、六、七章。分别按募资、投资和退出三个阶段分章节对本季度中国私募股权市场出现的一些重点和典型案例进行了披露和简评。第四部分是专题研究，包含第八章。我们以“保险/信托/商业银行抢滩中国股权市场”为题，对保险公司、信托公司以及商业银行从事股权投资的相关法规进行梳理，并就这三类金融机构参与股权投资的各类模式进行了剖析，最后针对现阶段存在的问题给予了建议。第五部分是市场展望，包含第九章。在这一章中我们对2010年下半年中国私募股权市场的投资、募资和退出情况进行了预测，以为读者提供有益的参考。 大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科研究中心日前发布《2010年第三季度中国私募股权投资研究报告》数据显示，本季度中国私募股权投资市场热情空前高涨，新募基金与投资案例数量分别创下清科自2006年发布私募股权投资数据以来单季最高纪录。 清科研究中心统计数据显示，三季度可投资于亚洲（包括中国大陆地区）的新募PE基金数量继续攀升，共有18支基金完成募集，打破过往单季最多募集17支的纪录，到位资金22.59亿美元，其中人民币基金占据绝对主导地位，17支人民币基金共计募集18.84亿美元。投资方面，本季度案投资活跃度涨势喜人，共有71家国内企业获得私募股权投资机构注资，比历史最高水平--2006年四季度的53个投资案例高出34.0%。其中披露金额的61起案例共计投资近19.32亿美元，投资金额增长相对缓慢。与此同时，三季度投资案例策略趋多元化，PIPE（投资于未上市企业）、并购及房地产投资占比较今年上半年有较大幅度的提升。本季度退出活动继续稳步增长，IPO依然是主要退出渠道，境内市场退出案例占比大幅上升。 机构募集热情不减，募集金额回落明显 2010年三季度，可投资于亚洲（包括中国大陆地区）的新募PE基金数量继续攀升，共有18支基金完成募集，环比上升20.0%，同比上升63.6%。但与之相比，本季度募集金额有较大幅度下滑，共计募集到位22.59亿美元，环比下降85.3%，同比下降25.6%。其原因有三：一、由于上季度有大规模并购基金资金到位，募资总额随之冲高，导致本季度回落明显；二、主要发达国家经济复苏乏力，可投资于中国市场的私募股权基金募集进度缓慢，大型外币基金缺位；三、虽然人民币基金募集加速，但规模普遍偏小，且外资机构参与设立人民币基金刚刚起步，对于此类基金募集、运作仍处于探索阶段，成立大规模基金缺乏动力。 基金类型方面，本季度成长基金依旧占据主导地位，共有13支基金募得18.02亿美元。与上季度相比，本季可投资于房地产领域的基金占比上升，共有5支基金募集4.58亿美元，其中包括本季度唯一一支美元基金--基汇资本房地产基金III。 除上述明确到位金额的基金外，清科研究中心由2010年起对中国私募股权市场新设立①基金进行统计。本季度共有新设立基金10支，目标募集金额高达69.72亿美元，其中包括人民币基金8支，外币基金2支。随着基金募集速度的加快及可投资本量的增加，预计未来几年中国私募股权市场项目竞争将随之升温，机构投资压力也将加大。 人民币基金设立群情狂热，平均募集规模下滑 结合基金币种来看，三季度人民币与美元基金数量差异拉大，18支新募基金中有17支为人民币基金，共计募集18.84亿美元。虽然基金数量较上季度增长41.7%，但募集规模增长缓慢，尤其本土机构独立设立的人民币基金平均规模较上半年水平有较大幅度下滑。相比之下，外资私募股权投资机构参与设立人民币基金热情高涨，本季度表现尤为突出，人民币基金中规模最大的两支--黑石中华发展投资基金与凯雷北京人民币基金均为外资机构与国内地区政府联合设立。另外，三季度宣布成立但尚未有资金到位的基金中，也有3支中外机