美的并购小天鹅.ppt

美的并购小天鹅 组长：王艳芳 组员：沈芳 饶声 彭群 王文平 王彦婷 沈彩霞 案例结构 1、行业背景 2、企业背景 2.1 美的集团 2.2 无锡小天鹅股份有限公司 3、并购过程 4、动因分析 4.1 美的的动机 4.2 小天鹅出售的原因 5、结果评价 5.1 影响 5.2 启示 本组小结 1、行业背景 2008年洗衣机产量为3428.9万台，比2006年的3011.7万台增长13.85%。但销量的增速则明显高于产量。全年销量达到3457.1万台，比2006年的2894.1万台增长20%，其中国内市场启动十分明显，国内销售量为2119.5万台，增速达到25%；出口量为1337.2万台，增速为11%。 洗衣机市场运行趋势是整体向中高端产品平移，洗衣机行业的集中度也进一步上升。2006年全行业共89个品牌，但预计会消失30-40个品牌，淘汰率达到40%-50%。 海尔依然保持了洗衣机行业的遥遥领先地位，全年销售量达到809.94万台，比2006年的621.27万台增长30%，市场份额达到23.4%。排名第二的是小天鹅，全年销量为255.61万台，市场份额为7.4%。排名第三和第四的分别是合资企业LG和松下，市场份额分别为6.5%和6.3%；荣事达排名第五，全年销量为215.7万台，市场份额达到6.2% 。 2、企业背景 2.1美的集团 创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。 1980年，美的正式进入家电业；1981年开始使用美的品牌。目前，美的集团员工10万人，旗下有美的、威灵、华凌等十余个品牌。除顺德总部外，美的集团还在国内的广州、中山、重庆、安徽合肥及芜湖、湖北武汉、江苏淮安及苏州、山西临汾等地建有生产基地；并在越南、泰国、白俄罗斯建有生产基地。美的集团在全国各地设有强大的营销网络，并在海外各主要市场设有近30个分支机构。 美的集团主要产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、洗衣机、饮水机、电饭煲、电磁炉、电压力锅、微波炉、烤箱、风扇、取暖器、空气清新机、洗碗机、消毒柜、抽油烟机、热水器、吸尘器、豆浆机、电水壶等家电产品和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品，拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链、冰箱产业链和洗碗机产业链，拥有中国最大最完整的小家电产品群和厨房家电产品群。 2.2无锡小天鹅股份有限公司 无锡小天鹅股份有限公司前身始建于1958年。从1978年中国第一台全自动洗衣机的诞生到2008年品牌价值达130.02亿元，成为世界上极少数能同时制造全自动波轮、滚筒、搅拌式全种类洗衣机的全球第三大洗衣机制造商，小天鹅历史上的每一次进步都印证着今天成功的脚步。 ? 1990年，小天鹅洗衣机唯一荣获行业内国优金奖；1997年，小天鹅商标被认定为中国洗衣机行业第一枚驰名商标；2001年，小天鹅洗衣机荣获中国名牌产品称号；2005年，小天鹅荣获商务部重点培育和发展的中国出口名牌；2006年小天鹅荣获美国《读者文摘》信誉品牌金奖；2007年小天鹅被商务部认定为最具市场竞争力品牌。 3、并购过程 2008年2月26 无锡市国联发展(集团)有限公司是无锡小天鹅股份有限公司原控股股东。美的电器与无锡国联签署了《股权转让协议》，拟以16.8亿元受让国联持有的约8767万股小天鹅A股股票，该股份占小天鹅总股本的比例为24.01%。 3月底4月初 收购方案获得国务院国资委审批通过后，股权过户手续也已完成，美的电器成为小天鹅第一大股东。 2008年4月8日 美的电气与小天鹅分别收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司确认的《证券过户确认单》。 2008年4月7日 美的电器协议收购国联集团持有的8767.3341万股小天鹅A股股票事项在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了股权过户变更登记手续。 4、动因分析 4.1 美的的动机 4.1.1做大做强，发挥规模经济效益 美的电器洗衣机事业部2006年已经规划了“三到五年内进军洗衣机市场前两强”的战略。美的要想迅速进入业内第二，市场份额在17%左右的小天鹅显然是最好的选择，加上荣事达的10%，美的洗衣机业务就可以与海尔（约30%）旗鼓相当。 4.1.2技术互补 滚筒洗衣机代表行业发展方向，美的电器在研发和制造上发展滞后，而小天鹅期为GE和西门子代