1工程经济习题-资金时间价值.doc

一、资金时间价值 1、某建设项目建设期为2年，生产运营期为4年，本项目可能发生的A、B、C、D四种现金流量状态如下表所示。投资者最希望的现金流量状态是：（C） 年初 0 1 2 3 4 5 6 A -300 -300 50 600 600 600 600 B -150 -450 50 600 600 600 600 C -150 -450 350 600 600 600 300 D -250 -350 350 600 600 600 300 知识点：P1-2 （1）资金的时间价值 资金的时间价值：随时间推移而增值，增值的部分为时间价值。 实质-资金作为生产要素在扩大再生产及其资金流通中产生。 （生产环节和销售环节） （2）影响资金的时间价值的因素 资金的使用时间：单位时间的资金增值率一 定时，资金使用时间长，则其 时间价值大；反之亦然。（n） 资金数量的大小：其他条件不变时，资金数 量大，则其时间价值大；反之 亦然。(F) 资金投入和回收的特点： 总资金一定时，前期投资资金多，则负效益大；反之亦然。 资金回收金额一定时，离现在越近的时间回收资金越多，资金的时间效益大；反之亦然。(F-注意符号) 资金的周转速度：资金周转越快，在一定时间内等量资金的时间价值大；反之亦然。(n) （3）贴现： ——一次支付系列的公式。 2、下列说法正确的是：（A、B、E） A、利息是资金的一种机会成本。 B、复利计算有间断复利和连续复利两种。 C、利息是因利率而产生，利息是衡量资金时间价值的相对尺度，利率是衡量资金时间价值的绝对尺度。 D、通货膨胀对利息没有影响。 E、利率和利息是以信用方式动员和筹集资金的动力。 知识点：P2-3 （1）机会成本的概念 机会成本：将资金用于一种用途而放弃其他投资机会所能获得的最大收益。 （2）计息方法 单利法：仅对本金进行计息的方法。 复利法：对本金及其产生的利息计息的方法 复利法分间断复利法和连续复利法。（现实中采用间断复利法） （3）利息与利率的关系 理论上，先承认利息，再以利息解释利率；在现实中，根据利率来计算利息。 （4）决定利率高低的因素 利率高低首先取决于社会平均利润率高低，并随之变动。平均利润率是利润率的最高界限。 在平均利润率不变的情况下，供求情况影响利率高低。供不应求，利率上升；供过于求，利率下降。 借出资本承担的风险越大，则利率越高。 通货膨胀对利息波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 借出资本的期限长短：贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率高；反之亦然。 （5）利息与利率在工程经济活动中的作用 利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力； 利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金； 利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆； 利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。 3、下列说法正确的是：（ A、C 、D 、 E） A、进行工程经济分析时，可从建设项目、企业、地区和国家角度考虑资金的流入和流出的。 B、CI表示净现金流量。 C、现金流量图上，时间轴上的“1”点表示1期末。 D、现金流量的三要素为现金流量的大小、方向和作用点。 E、不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等效值。 知识点：P5 （1）工程经济分析的系统： 建设项目、企业、地区和国家。 （2）现金流量图的要素和绘制要点 现金流量图的要素：时间轴和现金流量。 现金流量的三要素： 现金流量的大小（金额数额）、 现金流量的方向（现金流出或现金流出） 现金流量作用点（现金流量发生的时间点）。 注意：现金流量图中各要素。 （3）资金等值： 不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等效值。 4、某人将剩余资金存入银行，存款利率为6%，按复利法计算，若10年内每年年末存款2000元，第10年年末本利和为（ C）元。 A、20000 B、21200 C、26362 D、27943 知识点：等值计算 解：F=2000（F/A,6%,10）（1）一次支付——F与P __“贴现” 注意：现值比终值应用广泛； 应正确选取折现率； 现金流量分布对现值大小的影响。 （早日投产，早日达到生产能力；投资应尽量晚或数额小） （2）等额支付——F与A、P与A F与A 注意：F与A的相对时间点的位置关系； 计算时，n——A的个数，i与n一致。 P与A 注意：P与A的相对时间点的位置关系； 计算时，n——A的个数，i与n一致。 要点：以上公式是标准形态的公式； 公式中利率和计息周期应统一。 5、某人将剩余资金存入银行，存款利率为6%，按复利法计算，若10年内每年年初存款2000元，第10年年末本利和为（ D）元。 A、20000 B、21200 C、26362