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2010年NB零組件展望 研究員：陳韋仁 報告大綱： 一、NB產業概況 二、NB零組件產業 三、建議個股 四、Q A 一、NB產業概況 全球PC需求量： (1) DT與NB價差持續縮小 (2) 市場需求增加 (3) Calpella平台推動，新機種上市 二、NB零組件產業 2010年金屬機殼NB機種的滲透率約20%~30%。 2010年NB塑膠材質機殼仍為主流。 ODM廠多與NB機殼廠商進行結合與策略聯盟，一方面整合上下游產業供應鏈，另一方面趁機壓低其它外部機殼廠商的報價 。 2009年NB連接器表現突出因為： (1)NB產業本身呈成長趨勢。 (2)鴻海跨入NB領域所帶來ODM 廠的轉單效應。 (3)在金融海嘯及日幣大漲下，日系廠商有陸續釋單的現象。 展望2010年，由於原物料價格有逐漸上漲的現象，加上鴻海將開始展開價格競爭，預估整體連接器廠商毛利率將受到壓縮進而影響全年的獲利表現，成長幅度將較09年縮減。 三、建議各股 * * ～客戶福氣的好幫手 中小企業的好夥伴～ 3.2 2.85 　 新的預估 3 2.75 2.85 先前預估 2010(F) 2009(E) 2008 單位：億台 INTEL對全球PC預估出貨量(NB+DT) NB成長動能： NB成長動能(續)： NB成長動能(續)： 25~35W 35~55W TDP 10 14 基板層數 1/2 + 覆晶基板 選配 標準規格 WLAN 802.11n 選配 標準規格 WIMAX FSB QPI 匯流排 3顆 2顆 核心晶片架構 獨立 整合進CPU 北橋 獨立 IbexPeak-M 南橋 DDR 2 DDR 3 記憶體 45nm or 65nm 32nm or 45nm 製程 2 4 or 2 核心數 Perryen Nehalem 處理器 775 989 Pin腳數 Montevina Calpella 平台 2010年NB品牌銷售預估： 　三星 5.3% 10 3.2% 5.57 0.0% 0 Samsung 和碩、鴻海 10.5% 20 7.0% 12.3 7.3% 10.7 Asus 廣達、仁寶、緯創、神碁 9.5% 18 7.8% 13.8 7.3% 10.7 Lenovo 廣達、仁寶、英業達 10.0% 19 9.0% 15.8 9.6% 14 Toshiba 仁寶、廣達、緯創、和碩 13.2% 25 11.6% 20.4 14.1% 20.7 Dell 仁寶、廣達、緯創、英業達 21.1% 40 17.5% 30.8 17.1% 25 Acer 廣達、仁寶、英業達、緯創 23.2% 44 21.0% 37 20.4% 29.9 HP 主要代工廠商 市占率(F) 2010(F) 市占率 2009 市占率 2008 單位: 百萬台 2010年ODM廠出貨目標： 3.2% 6 0.6% 1 偉創力 3.4% 6.5 1.7% 3 鴻海 15.8% 30 12.0% 21 英業達 18.4% 35 14.7% 25.75 緯創 23.7% 49 21.7% 37.9 仁寶 26.3% 50 20.5% 35.9 廣達 市占率(F) 2010年(F) 市占率 2009年 單位: 百萬台 機殼： 機殼(續)： 與奐鑫合資一鼎科技 和碩 與奐鑫合資英鑫達 英業達 與可成合資緯成 緯創 與巨騰合資巨寶 仁寶 展運(百分之百子公司) 廣達 合資NB機殼廠 　 連接器： HINGE： HINGE(續)： 台灣廠商在NB Hinge產業全球占有率已超越八成，近期廠商承受終端客戶價格壓力日益嚴重，使毛利率維持不易，影響獲利能力。 Monitor Hinge因競爭者較少，所以價格走勢呈現相對穩定狀態，加上AIO與TV市場成長，今年整體成整性相對優於NB Hinge。 電源線： 台灣電源線廠商在NB產業全球占有率已超越九成，安規與市佔率形成強大進入障礙，寡佔市場各家產品分明，對客戶有議價優勢，獲利穩定。 2.8億條 2.4億條 0.26億條/月 NB AC、DC電源線 良得 2.2億條 1.4億條 0.12~0.17億條/月 TV、NB AC電源線 良維 5.5~5.8億條 4.8億條 0.4~0.5億條/月 TV、NB AC電源線 鎰勝 2010年出貨量(F) 2009年出貨量 產能 產品 　 電源線(續)： 銅價飆漲，但原料採購與客戶議價的時間落差，出現時間價格落差。 除原物料價格影響，近期因缺工、下游需求增加價格繼續調漲5%~10%。 環保趨勢使得高單價低溫無鹵線成為未來獲利成長動能。 光碟機： PC的藍光光碟機和藍光燒錄機，在2009年全球出貨量分別為