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财务管理学 作者◇一剑钻神 第一~二章 一、简述年金的概念和种类 1、年金是指一定期间 终值：Vn=A* FVIFAi，n+1-A 现值：Vo=A* PVIFAi，n-1+A C、距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金; 现值：Vo= A* PVIFAi，n?PVIFi，m Vo= A* PVIFAi，m+n - A? PVIFAi，m d、 无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。 1 现值：Vo=A* i注： 1、年偿债基金（A）=FVAn?11i ；其中=被称作偿债nFVIFAi,nFVIFAi,n1?i?1 11；其中=PVIFAi,nPVIFAi,n基金系数；是年金终值系数的倒数求得。 2、年资本回收系数（A）=PVAo?1?1???t?1?it?1??n被称作 资本回收系数，可以通过年金现值系数的倒数求得。 二、单利终值：FVn=PVo? (1+i*n) 单利现值：PVo= FVn?1 1?i?n 第 1 页 共 9 页 财务管理学 复利终值：FVn=PVo? (1+i), FVn=PVo*FVIFi，n，其中FVIFi，n为复利终值n 系数。 复利现值：PVo= FVn?1 1?in, 即PVo= FVn? PVIFi，n，其中PVIFi，n为复利 现值系数 注：所用现值和终值系数由查表确定 第三章 一、各种名义利率换算为实际利率的方法： 1、按复利计息。如复利按年计算，借款年限为n，公式为：k=【（1+i）-1】/n 2、一年 公式为：k=i/（1-r） 5、周转信贷协定。设周转信贷协定额度为p，年度已使用借款额为q，承诺费用 为r，应支付的承诺费为R。公式为:R=（p-q）?r n 二、资金成本的计算 2011年必考题 1、银行借款的计算。公式为：银行借款=年利率X（1-企业所得税） 2、长期借款成本的计算公式： 长期借款成本=长期借款年利息X（1-企企业所得税）/长期借款筹资额X（1- 长期借款筹资费用率） =长期借款年利率X（1-企业所得税）/（1-长期借款筹资费用率） 简写方式为： Kt=It（1-T）/L(1-Ft)=R\t（1-T）/（1-Ft） 3、债券成本的计算公式：（注：债券筹资额按发行价格确定） 债券成本=债券年利息X（1-企企业所得税）/债券筹资额X（1-债券筹资费 用率） 简写方式为： Kb=Ib (1-T)/B(1-Fb) 4、优先股成本的计算公式： 优先股成本=优先股年股利/优先股筹资额X（1-优先股筹资费用率） 简写方式为：Kp=Dp/Pp(1-Fp) 5、普通股成本的计算公式： 普通股成本=普通股年股利/普通股筹资额X（1-普通股筹资费用率）+普通股 股利年增长率 简写方式为；Kc=Dc/(1-Fc)+G 6、留用利润的成本计算公式：Kr=Dc/Pc+G Dc 、Pc 和G表达的意思同普通股成本。 第四章 第 2 页 共 9 页 财务管理学 一、求货币资金最佳持有量：货币资金最佳持有量=2*每次取得货币资金的转换成本?预计期间的货币资金需用量 货币资金的持有成本 2?FC?DM HC简写方式：QM= 二、流动资金定额=（上年度流动资金实际平均占用额-不合理平均占用额）X(- ±计划年度生产增减%)X（1-加速流动资金的周转%） 三、原材料资金定额=原材料每日平均耗用量X原材料计划价格X原材料资金定 额日数 四、最佳采购量的确定： 最佳采购批量=2?材料年度采购总量?采购一次需要采购费用 单位材料的储存保管费用 2NP M NQ?P??M Q2 简写方式：Q= 年存货总费用= 最佳进货次数= N/Q 最佳进货周期=360/最佳进货次数 第五章 一、年限平均法 固定资产年折旧额=原始价值?清理费用?残余价值 使用寿命年限 原始价值?（1?预计净残值率） 使用寿命年限 = 其他公式略 二、年数总和法 使用寿命年限?已使用年数固定资产折旧额= 【使用寿命年限?（使用寿命年限?1）】/2 固定资产月折旧率=年折旧率/12 固定资产月折旧额=固定资产月折旧总额*月折旧率 =（固定资产原始价值-预计净残值）*月折旧率 三、投资回收期=初始投资额 其中NCF为每年的营业净现金流量 每年NCF 第 3 页 共 9 页 财务管理学 平均报酬率（投资利润率）=平均现金流量*100% 初始投资额 四、贴现现金流量：2011年必考题 ?NCF1NCFn?NCF2 1、净现值NPV=???...???C 11?K1?K2n??1?K其中NPV为现值；K为贴现率；C为初始投资额；NCFn为第n年的净现金流量 2、获利指数（PI）= 注： 其中NCF1?PVIFi,1?NCF2?PVIFi,2未