新能源：600089特变电工.docVIP

新能源：600089特变电工 公司名称 特变电工股份有限公司 所属新能源类型 太阳能多晶硅 公司基本情况 当前行业 输配电及控制设备制造业 注册地址 新疆维吾尔自治区昌吉市延安南路52号 办公司地址 新疆维吾尔自治区昌吉市延安南路52号 经营范围 变压器及辅助设备、电线电缆、铜铁铝铸件制造、机电产品、金属材料(除金银)销售、本企业自产品出口、生产所需物资进口三类商品进出口(易货贸易)、承办来料来件加工(以主管部门批准项目为准),饮食服务,水暖电安装、电磁线、铜铝线材加工销售,废旧变压器收购(只限收购本厂产品).变压器产品的检修及安装.承包境外机电行业工程和境内国际招标工程;上述境外工程所属的设备、材料出口;对外派遣实施上述工程所需的劳务人员.房屋出租.进口钢材经营.变压器、电线电缆的相关技术咨询服务.电力工程施工总承包三级(具体内容以建设部核发的资质证书为准),纯净水的生产、销售(限下属分支机构经营)电线电缆材料的生产、销售.一般货物和技术的进出口代理(国家禁止或限制公司经营的商品和技术除外) 公司背景 本公司的主要发起人昌吉市特种变压器厂成立于1974年,是一家从事特种变压器、开关制造和修理的集体企业.1993年2月16日,由昌吉市特种变压器厂以经评估后的部分经营性资产投入,联合新疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电力实业总公司共同发起,经新疆维吾尔自治区股份制企业试点联审小组以新体改(1993)005号文批准,定向募集方式发行设立新疆特种变压器制造股份有限公司.1996年1月18日,经新疆维吾尔自治区证券管理委员会以新证委[1996]002号文批准并经新疆维吾尔自治区人民政府新政函[1997]76号文确认,本公司增发了3618万股法人股,每股发行价为1.5元,公司注册资本扩大为5168万元.此次增资扩股,吸收了一家国家定点机电产品生产厂家---新疆电线电缆厂的部分经营性资产,从而使公司具备了生产电线电缆产品的能力.本公司藉此调整了产品结,使产品更趋多元化,增强抵御风险的能力.1996年12月16日公司变更营业执照,更名为新疆特变电工股份有限公司. 公司相关报道 [2009-03-31]特变电工:年报点评 ■爱建证券 公司在输变电, 新能源,新材料三大产业的发展,建设输变电科技产业园,大型煤电铝新材料及煤电硅新能源产业园,加快煤电化硅新能源和煤电铝箔新材料产业链的构建.在新能源项目上,09 年关注1500 吨/年多晶硅项目的建设. 未来,公司新能源,新材料生产全部由自有电厂供电,这需要充足的动力煤. 为了支持新能源,新材料产业建设,公司转让中德伟业的全部股权(丁家湾煤矿,天池一矿,天池三矿等资产),主要原因就是煤矿主要产非动力煤; 另一方面,控股子公司天池能源共计投资约18725.67万实施帐篷沟煤矿勘探项目(全为动力煤且储量丰富). 预计09,10 年EPS1. 18 元,1.6元,对应PE22.6 倍和16.6 倍,作为电气设备行业龙头,产品优势明显,成长性极好,给予强烈推荐的投资评级. [2009-04-07]特变电工:业务快速增长明确 ■天相投资 2008年报显示,特变电工(600089)全年实现营业收入125.19亿元,同比增长40.17%;营业利润11.88亿元,同比增长98.66%;归属母公司净利润9.63亿元,同比增长78.74%;基本每股收益0.84元,符合我们前期的预测;分配预案每10股送红股2股转增3股,派现金1元(含税). 公司业绩快速增长是由于主营产品销售收入大幅增长.08年变压器,电线电缆分别同比增长41.31%, 19.91%.输变电产业依然保持较旺盛的需求,公司目前在手订单充足, 在手订单超过170亿元左右,已排产至2010年.公司正在实施产能扩充,扩产完成后公司变压器产能增幅达93%,在输变电设备领域将享受更多的市场份额. 公司综合毛利率将稳中有升.08年公司综合毛利率为20.48%,同比增长1.12个百分点, 其中主营业务变压器产品毛利率提升了1.97个百分点.近期钢材,硅钢,铜,铝价格下跌幅度较大, 将有利于缓解公司的成本压力;另一方面,从公司现有的变压器订单结构看,500kV及以上电压等级产品占比在60%以上,我们预计公司毛利率会稳中有升. 公司08年新能源业务收入快速增长,但盈利不理想.08年太阳能产品销售收入同比增长119.96%,占总收入比例已达11.06%,不过由于金融危机的影响,光伏产品价格大幅下跌,毛利率同比下降了5.12个百分点.公司多晶硅项目一期工程建设规模为1500吨, 预计09年下半年投产,建成后公司将成为光伏产业链