国际金融监管与《美国金融监管.pptVIP

国际金融监管与《美国金融监管体系现代化蓝》 2008年3月29日，美国财政部公布《美国金融监管体系现代化蓝图》，随即在美国和世界各国引发沸沸扬扬的各种评论和批评。但无论如何，该蓝图是1930年“大萧条”以来，规模最大的金融监管体制改革计划，其对美国金融业的影响将超过上个世纪末的《美国金融现代化法》，并将在一定程度上改变美国现行金融监管体系明显滞后于当代金融业发展的现象。 一、 现行金融监管体制的弊端 金融监管体制滞后于金融业发展是世界各国的一种普遍现象。美国现行金融监管体系在其走过的75年的历程中，不断吐故纳新，试图追赶金融市场的发展步伐。 但就整体而言，严重滞后于现代金融业的发展，现行金融监管体制的弊端主要表现在以下几个方面： ( 一) 、现行金融监管体系实行功能性监管，把金融服务依据功能性差别而划分为银行、保险、证券和期货四个类型，分别由不同的监管机构进行监管。其结果是，没有一个监管部门拥有全部信息和权威监控系统性风险。 这在本次次贷危机中得到明显印证。此外，不同监管机构之间很难采取高效率的联合行动以解决影响金融市场稳定的突发性问题。 （二）、随着金融服务供应者及其产品的快速增加，不同的功能性监管者之间存在着不同程度的监管冲突，妨碍了新产品的开发以及金融创新的步伐，甚至导致一些金融服务和产品外流到监管程度更为适宜的外国市场。 （三）、功能性监管还导致不同监管者在特定事项上的监管重叠。以美国的存款额机构的监管为例。美国存款机构分为州和联邦注册，并由州和联邦政府的相关机构对各存款机构进行监管。 联邦层次的监管者有：货币总监署、联邦存款保险公司和美国联邦储备局。而各州立银行则再由各州的金融监管机构监管。 二、理想的金融监管框架的基本内涵 任何一个制度设计不可能是尽善尽美、适应所有情况的。美国监管当局对世界的主要金融监管模式进行了分析，提出了四个选择： (1) 维持现行分业监管体系；（2）继续采用功能性监管方法，依金融服务公司的类别而非行业类别进行监管：（3）采用英国模式，由单一机构负责监管全部金融业的活动；（4）采用澳大利亚和荷兰模式，转向美国监管当局，集中按照监管机构所要达到的目标确定监管范围。 美国监管当局认为，相比较而言，美国监管当局模式，有利于提高监管效率，并能够根据金融领域的变化进行相应的调整，从而更能够使监管者侧重于实现某些特点的目标，并为市场自律提供更广阔的空间。 在理想的目标监管法下，金融监管可划分为三个组成部分：其一为市场稳定监管者；其二为审慎监管者；其三为商业行为监管者。 与此同时，该监管办法要求完善联邦机构的持牌制度，向所有联邦保险的存款机构颁发联邦保险存款机构牌照（FIDI），向提供零售产品的保险商颁发联邦保险机构牌照（FII），向所有的其它类别的金融服务提供者颁发联邦金融服务提供商牌照（FFSP）。 金融市场稳定监管者对以上三个类型的联邦持牌机构享有不同程度的监管权限；审慎金融监管者负责对联邦保险存款机构FIDI和联邦保险机构FII的金融监管；新的商业行为监管者将负责对所有类别金融机构的消费者保护等事宜的监管。 蓝图建议由美联储履行市场稳定监管者职责，其目标为保证金融市场稳定，侧重控制系统性风险。其手段包括：实施货币政策、监控金融体系流动性、对所有三类联邦持牌机构履行重要的监督职能、监控支付清算体系。收集并公布必要的信息，以对整个金融风险进行监控。 由此看来，蓝图对现行以行业为基础的监管体系进行了重新梳理和归类，实现三个层次监管机构在监管目标和监管框架的紧密联系，对相同的金融产品和风险采取统一的监管标准，以提高监管的有效性。 蓝图的建议 1、扩充总统金融市场工作小组，并进一步明确其责任，在原有范围基础上增加货币监理署、联邦存款保险公司和储蓄机构监管办公室为新的成员，将该小组关注的领域从金融市场到整个金融体系。 2 、 成立联邦抵押贷款创始委员会，加强对房屋抵押贷款发起的监管，通过设置执照标准，以改变目前许多此类经济人 脱离联邦监管的现状。 3 、赋予美联储对非银行金融机构进行实地检察的权利。在联储流动性提供方面，通过现场检查和联储决定的其它方式来解决 ，提供给联储的信息必须充分。 四、 蓝图的影响及启示 1、作为 平衡长远利益与当前利益的产物，蓝图表现出明显的局限性，无法成为一个完美的体系。 完整的金融监管体系应该在监管机构的基础上，涉及制度、规章和相关法律、法规等多方面的安排。从这个角度上看，蓝图仅仅论述了如何改进监管系统的结构框架，尚未触及到监管法规