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某拟建工程项目投资决策分析;;;　　2．流动资金估算 　　流动资金的估算，按分项详细估算法进行，估算总额为7000万元。 　　总投资＝固定资产投资＋建设期利息＋无形资产投资＋流动资金 　　　　　＝40200＋4550＋1800＋7000＝53550（万元）; 三、基准收益率的确定 　　采用加权平均资本成本法确定项目的基准收益率。总投资中资本金占32.65%，资本金成本为8%，债务资金占67.35%，债务资金成本为10%，则所得税前加权平均资本成本为9.347%，所得税后加权平均资本成本为6.2625%。则当所得税前项目投资财务内部收益率大于9.347%、所得税后项目投资财务内部收益率大于6.2625%、项目资本金财务内部收益率大于8%时项目即可以被接受。;;五、不确定性分析 　　1．盈亏平衡分析 　　以产量表示的盈亏平衡点(BEP)，其计算公式为： 　　BEP=年固定成本／（单位产品的售价—单位产品的变动成本—单位产品的销售税金及附加） 　　 =5420÷651.3=8.3218（万件） 　　达到盈亏平衡时的产销量占项目年设计生产能力的比率(或生产能力利用率)为： 　　8.3218÷23×100％=36.18％ 　　计算结果表明，该项目只要达到设计生产能力的36.18％，也就是年产量达到8.3218万件，就可以保本，由此可见该项目风险较小。;; 　　从表1-12和表1-13中可以看出，各种不确定性因素中，产品销售价格的上下波动对指标影响最大，售价降低时，敏感度系数平均为-9.8344。其次是经营成本的影响，经营成本降低时，敏感度系数平均为-5.4967。对指标影响最小的因素是建设投资。;六、评价结论 所得税后项目投资财务内部收益率15.11%，大于设定的基准收益率6.2625%，所得税前项目投资财务内部收益率20.31%，大于设定的基准收益率9.347%，项目资本金财务内部收益率19.62%，大于设定的基准收益率8%。偿债分析指标较好，偿债能力较强，并且财务生存能力较强，所以项目在财务上是可以接受的。;