基于多分类支持向量机的选股模型分析-analysis of stock picking model based on multi-classification support vector machine.docxVIP

1. 绪论1.1 研究背景股票市场是股票发行和流通的场所，也是上市公司筹集资金的重要途径之一。 随着我国改革开放以来市场经济的快速发展，企业规模的不断扩大，越来越多的企 业仅仅靠自身资本积累已经不可能满足整个企业生产和发展的需求。因此必须从外 部筹集资金，而上市是企业获取资金的重要途径。自 1992 年以来，我国的沪深 A 股 取得了飞速发展。有关数据表明，2009 年我国沪深 A 股的总市值为 243939 亿元， 与 1992 年底的 1048 亿元相比，增长 233 倍；而 2009 年底国债的发行额为 17927 亿元，同期增长 38.9 倍；公司债券 2009 年底发行额为 15864 亿元，同期仅增长 23 倍。另一方面，2009 年底股票成交额为 533161 亿元，相对于 1992 年底的 681 亿元增长783 倍；2009 年底境内上市公司数量为 1718 个，相对于 1992 年底的 53 个增长 32.5倍，详细统计数据如表 1-1 所示（数据来源中经网统计数据库，综合年度库， /）。由此可以看出我国股票市场正在飞速发展，突显出其地位的重 要性。表 1-1 1992-年 2007 年沪深股市的发展状况股市总值（亿元）总成交额（亿元）总成交量（亿股）上市公司数量境内上市公司数量104868137.95725335313627226.5621818336918128101.3334529134744036705.313813239842213312533.1459953017529307222560.0282174519506235442154.1193185126471313202932.39102994948091608274758.381174108843522383053152.291240116038329279903016.191310122442458321154163.081372128737056423345827.731463137732430316656623.7314671381894049046916145.231520143432714146055636403.751641155012136626711324131.391723162524393953316150826.0818051718年份199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009中国股票市场从无到有，经历了快速发展的阶段。短短二十多年的时间里走过了海外市场需要上百年才能完成的道路。改革开放以来中国股市将近 30 年的发展历 程大致可以分为以下几个阶段：（1）：中国股市探索发展阶段 1984 年至 1991 年1984 年 11 月，上海飞乐音响向公众发行中国大陆的第一支股票，标志着中国股 市发展的开端。1990 年 11 月经中国人民银行批准，上海证券交易所正式成立，这是 中华人民共和国成立以来在大陆开业的第一家证券交易所。第二年 7 月深圳证券交 易所也正式开业。这一阶段处于我国股份制改革浪潮的发展初期，市场在摸索中曲 折前进，另外由于相关配套的法律制度尚未完善，整个市场缺乏统一监管。（2）：股票市场初步形发展阶段 1992 年至 1999 年 在这一阶段初期，许多投资者的投机心理较大，尚未树立正确的投资理念。1992年 10 月，国务院证券管理委员会和中国证券监督管理委员会成立后，监督部门通过制定相关制度，对市场发展加以规范，同时引导投资者建立正确的投资理念，促进我国股票市场向健康的方向发展。（3）：股票市场规范发展阶段 2000 年至今 这一阶段，我国股市在监督管理部门的规范下取得快速发展的同时，大力发展机构投资者、提高上市公司经营质量，这一系列措施增加了投资者对市场的信心， 使股市发展出现转折性的变化。特别是 2010 年 4 月我国推出沪深 300 股指期货，该 项制度的推出对中国证券市场发展有重要意义，有助于促进市场运行和交易机制的 完善，从而为资本市场吸引更多的机构投资者。目前，数量化选股在我国还处于快速发展阶段，由量化投资技术发展的特点以 及我国现实国情可以看出未来我国数量化选股仍有广阔的发展前景。表 1-1 显示出国 内上市公司数量正以较快速度增长，如何在众多上市公司中准确、高效的选择投资 目标，降低投资风险和投资成本是机构投资者面临的新问题。数量化投资研究的最 终目的就是辅助个人或机构投资者做出最优的投资决策，以最小的风险获得最大的 投资收益；另一方面，该技术的发展能够促进资本市场不断完善。因此，对数量化 投资进行深入研究，提出以我国股市为背景的分类选股模型，对研究我国股票市场 的发展具有重大意义。1.