短期筹资管理（PPT59页）汇.ppt

2-应付费用 应付费用，是指企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用，例如应付工资、应付税金等。 应付费用筹资额的计算方法包括两种，一种是按照平均占用天数计算，另一种是按照经常占用天数计算。 (1)按平均占用天数计算 平均占用天数，是指从应付费用产生之日起、到实际支付之日止，平均占用的天数。应付费用的筹资额可以利用平均每日发生额与平均占用天数相乘确定，即 2-应付费用 【例10-6】某公司某年预计支付增值税金额为180000元，每月上缴一次，现按平均占用天数计算的应付税金筹资额如下： 2-应付费用 (2)按经常占用天数计算 经常占用天数，是指正常生产经营活动中，应付费用通常占用的天数。例如，按照国家税收征管法规定，税金应当在特定日期之前缴纳。此时，应付费用的筹资额应当利用平均每日发生额与经常占用天数来计算，即 2-应付费用 【例10-7】续前例，假定增值税按规定在次月5日缴纳，现按经常占用天数计算的资金占用额如下： 1-短期借款筹资的种类 10.3 短期借款筹资 短期借款筹资 通常是指银行短期借款，又称银行流动资金借款，是企业为解决短期资金需求而向银行申请借入的款项，是筹集短期资金的重要方式。根据中国人民银行1996年颁布实施的《贷款通则》，企业短期借款通常包括信用借款、担保借款和票据贴现三类。 1-短期借款筹资的种类 信用借款又称无担保借款，是指不用保证人担保或没有财产作抵押，仅凭借款人的信用而取得的借款。 信用额度借款 ①信用额度的期限。 ②信用额度的数量。 ③应支付的利率和其他一些条款。 循环协议借款 循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行之间协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。 两者的区别：①持续时间不同。②法律约束力不同。③费用支付不同。 1-短期借款筹资的种类 担保借款是指有一定的保证人担保或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。担保借款又分为以下三类： (1)保证借款。保证借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款。 (2)抵押借款。抵押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。 (3)质押借款。质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。 票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。 2-短期借款筹资的考虑因素 因素1：短期银行借款的成本：利息 利率 单利 复利 贴现利率 单利计息是将贷款金额乘以贷款期限与利率计算出利息的方法。 对利息计息的情况。按照复利计算利息，借款人实际负担的利率——有效利率，要高于名义利率。 在贴现利率情况下，银行会在发放贷款的同时，先扣除贷款的贴现利息，而以贷款面值与贴现利息的差额贷给公司。 附加利率 附加利率是指即使是分期偿还贷款，银行通常亦按贷款总额和名义利率来计算收取利息。 【例10-8】假定某公司以贴现方式借入1年期贷款2万元，名义利率为12%。这时，该公司实际拿到的资金是1.76万元，利息是2 400元。因此，贷款的有效利率为： 贴现贷款的有效利率=利息÷(利息贷款面额-利息) =2 400÷（20 000-2 400） =13.64% 有效利率比名义利率高出1.64个百分点。 【例10-9】某公司以分期付款方式借入2万元，名义利率为12%，付款方式为12个月等额还款。因此，全年平均拥有的借款额为10 000元（20 000/2）。按照2 400元的利息，借款公司的实际成本为： 有效利率=利息÷（借款人收到的贷款金额/2） =2 400÷（20 000/2）=24% 可见，公司所承担的实际借款成本是相当高的。 2-短期借款筹资的考虑因素 因素2：贷款银行的选择 银行间存在的重大区别 (1)银行对待风险的基本政策 (2)银行所能提供的咨询服务 (3)银行对待客户的忠诚度 (4)银行贷款的专业化程度 (5)其他。如银行的规模、对外汇的处理水平等都是公司需要考虑的因素。 3-短期借款筹资的基本程序 企业提出申请 银行对企业申请的审查 签订借款合同 企业取得借款 短期借款的归还 4-短期借款筹资的优缺点 优点 (1)银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以比较低的利率借入资金。 (2)银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。 缺点 (1)资金