第7章--跨国财务管理.pptVIP

第一节 概 述 一、财务管理的含义及内容 二、财务管理的意义 一、财务管理的含义及内容 财务管理是企业在一定 环境条件下处理财务活动、 财务关系的经济管理活动。 （一）母公司与子公司之间的财务关系 思考题： 母公司与子公司之间可能发生的活动？（ ） A商品交易 B投资 C资金借贷 D无形商品交易 （二）子子公司之间的财务关系 三、财务管理的意义 第二节 资金管理 任何一项财务活动都直接或间接与资金相关，因此，资 金管理在整个财务管理活动中处于核心位置。跨国公司内部 财务关系也集中体现在内部的资金关系上。本节主要讲述： 一、资金的概念 二、跨国公司资金管理与国内企业的区别 三、跨国公司内部贷款 四、净额支付 五、再开票中心 一、资金的概念 二、跨国公司资金管理与国内企业的区别 跨国公司 多币种，复杂结算， 集中管理， 净额支付， 资金内部转移灵活性大、风险大、机遇多 国内企业 单币种，结算相对简单 集中管理或分权管理 不存在净额支付 风险相对较小、机遇少 资金集中管理 三、跨国公司内部贷款 一般而言，跨国公司内部贷款有三种方式： 1直接贷款 两个经营单元之间的借贷活动，可以用任何一方货币标 价，也可以用第三种货币标价，利率、借贷期限、借贷条件 双方协商。 2背对背贷款 当直接贷款遭到东道国政府的禁止，受到严格限制或课 以高税的情况下，直接贷款行不通，则采用间接贷款的方 式，利用金融中介充当贷款平台，实现背对背表象下的内部 资金融通。 借贷实体之间好像陌生人一样，背对背互不认识，但却实现了内部贷款，关键在于与中介银行的协商和谈判。 3平行贷款 是内部贷款的一种形式，指集团内部与另一集团进行方 向相反的两笔借贷业务，通过资金的周转实现内部贷款。 平行贷款的作用 ①钢铁公司达到了内部贷款目的，并减少了外汇风险； ②有色金属公司实现了利润汇回； ③有借有贷，双方互相约束，降低了信誉风险； ④不通过银行进行，降低了融资成本，盘活了资金。 四、净额支付 经营单元之间的业务往来所产生的应收应付项目，在相 互抵消后，用净额作为双方结算的金额，称为净额支付。净 额支付的目的在于减少业务往来时的兑换成本。 净额支付分类 按照支付主体的数量可分为： 1双边净额支付 母子公司、子子公司两者间的净额支付行为。 2多边净额支付 多家经营单元间相互交易抵消后的净额支付行为。 从前例可以看出，净额支付可以： ①降低货币的兑换成本； ②期末支付现金，而不是期中进行，对现金流的预测更准 确。 由于外汇管制的存在，多边净额支付可能存在一些限 制。 五、再开票中心 再开票中心是跨国公司设立的资金经营公司，通常设在避税区或税率较低的地方，比如瑞士、巴拿马、列支敦士登、巴哈马群岛等。 再开票中心处理的是与其他公司往来的账务，不涉及具体的实际货物，通过转移公司的利润达到降低税收支出的目的。 第三节 转移价格 一、转移价格的概念 二、转移价格的作用 三、转移价格制定的主要方法 四、国际社会对转移价格的处理方法 一、转移价格的概念 转移价格是跨国公司根据其全球战略目标和利润最大 化原则，在母子公司之间或子公司之间，商品、劳务、资金 转移时采用的内部价格，又称“调拨价格”或“内部价格”。 二、转移价格的作用 1调整利润（商品、劳务、资金转移时） 2减轻税负（所得税、关税） 3避免限制和风险 外汇限制（利润汇出） 价格限制 风险：外汇风险、政治风险（不稳定时，消耗利润） 4大股东获得更多红利 5辅助目标企业获得竞争优势 三、转移价格制定的主要方法 1以成本为基础的定价 （1）作为成本中心的子公司，用产品成本作为转移价格； （2）作为利润中心的子公司，用一定比例的毛利率加成成本作为转移价格； （3）子公司间的交易价格，一般用成本加上母公司的管理费来制定转移价格。 2协议定价 以国际市场价格为基础，通过谈判来确定。 尊重子公司的利益和决策自主权，有利于调动其积极性，并有利于对子公司的业绩进行公正评价。 四、国际社会对转移价格的处理方法 1正常交易原则，以市场价格为基础； 2成本加成，无可比对象时采用； 3安全港法（设置价格的上下限） 第四节 国际财务风险管理 企业财务管理的基本要求是保证资金安全的情况下，加 强资金的流动性和盈利性。在跨国经营环境下，跨国公司的 财务风险要远远大于国内企业，加强财务风险管理