中国外汇外债风险管理(正式)3.pptVIP

三种偿债方式的划分 统借统还。是指对外由国家统一借入，统一偿还。该项目与资金须经国家发改委和财政部审查确认，报国务院批准。外汇列入国家外汇收支计划，人民币列人中央财政收支预算，统一安排。 统借自还。指对外由国家统一借入，对内由用款单位负责偿还贷款本息。外汇和人民币分别列入部门或地方外汇收支计划和财政收支预算。 自借自还。是指借、用、还均由借款单位或其主管部门负责，分别列入同级外汇或财务收支计划。偿还责任在批复的项目建议书中就已明确，借款单位要承担相应的法律和经济责任，确保按时还本付息。 世界银行的贷款管理 世行贷款的管理机构：财政部 世行贷款的项目审批和实施程序 第一步有关省区市或主管部门提出项目建议书，国家发改委确定报国务院审批后，进行项目可行性研究评估准备 第二步财政部将国务院批准的项目作为备选项目提供给世行考察。世行考察后提出年度备选项目，双方协商后正式确定贷款项目 第三步由国家发改委委托国际工程咨询公司对项目可行性研究进行评估后，列入年度新开工项目计划。世行也对项目评估。同时财政部与项目单位洽商转贷条件。最后由财政部和世行双方谈判项目贷款协定，并由国务院正式批准。 对外发行债券的管理 1987.9.28中国人民银行下发《关于中国境内机构在境外发行债券的管理规定》，2000.2.23国家计委、人民银行发布《关于进一步加强对外发债管理的意见》， 2005.10.21国家外管局关于下发《关于完善外债管理有关问题的通知》。对境外发债的有关事项作了规范。 对外发债的定义 对外发债是指我国境内机构，包括国家机关、金融机构及境内其他企事业单位和外商投资企业，在境外金融市场上发行的，以外币表示的，构成债权债务关系的有价证券。 境内机构发行境外外币可转换债券、大额可转让存单、商业票据，视同对外发债进行管理。 可转换债券是指根据债权人的要求，按照发行时所定条件，可转换为公司股票或其他债券的有价证券。 大额可转让存单是指银行发行具有一定期限的、可以在金融市场上转让流通的银行存款凭证。 商业票据是指境内机构为满足流动资金需求，发行期限为2至270天、可流通转让的债务凭证。 对外发行债券的管理 对外发债资格的认定 对外发债实行资格审核批准制。境内机构（财政部除外）对外发债资格，由国家计委（发改委）会同人民银行和有关主管部门，借鉴国际惯例进行评审后报国务院批准。发债资格每两年评审一次。 对外发债的审批 1.境内机构（财政部除外）对外发债，经国家计委（发改委）审核并会签国家外汇管理局后报国务院审批。国务院批准后，市场选择、入市时机等由国家外汇管理局审批。地方政府不得对外举债。 2.境内机构发行商业票据由国家外汇管理局审批，并占用国家外汇管理局核定该机构的短期对外借款余额指标；发行前设定滚动连续发行的，由国家外汇管理局会签国家计委后审批。 3.境内机构为其海外分支机构境外发债进行融资担保，发债所筹资金不调入境内使用的，由国家外汇管理局按现行有关规定审批；若发债资金调入境内使用，按境内机构对外发债的审批程序办理。 4.已上市外资股公司对外发行可转换债券，不实行资格审核批准制。国家计委会同中国证监会根据外资股公司境外融资需求及市场条件，确定境外可转换债券年度发行规模，并纳入当年利用外资计划。在年度规模内，按境内机构对外发债的审批程序办理，发债说明书报中国证监会备案。 5.境内机构对外发债后，要按照国家外汇管理局的规定办理外债登记。 申请对外发债需报送的材料 境内机构申请对外发债应向主管机关报送以下资料： 1.最近3年的经营业绩、财务状况及相关财务报表； 2.发债所筹资金的投向、用途； 3.国家有关部门批复的项目可行性研究报告或利用外资方案，以及纳入国家利用外资计划的证明文件； 4.主管部门要求的其他文件。 案例分析-国际务危机 -我国防范国际债务危机的对策 一、案例：国际债务危机-希腊 2011年7月27日 标普下调希腊评级至“CC”，展望为负面。标普认为欧盟的希腊债务重组计划是“廉价交换”，看似希腊债务交换和展期选项“对投资者不利”，希腊债务重组相当于“选择性违约”。 2011年7月21日 欧元区通过紧急峰会再向希腊提供1090亿欧元贷款的第二次援助。贷款到期时间从7年半延长到15年至30年；利率从4.5%降低至3.5%。银行等私营机构同意在2014年前经由回购希腊债券等方式出资大约500亿欧元援助希腊 2011年7月4日 标普将希腊长期评级从“B”下调至“CCC”，指出以新债换旧债计划或令希腊处于选择性违约境地 2011年6月29日 希腊议会通过了为期5年的财政紧缩方案，这为欧元区出台新一轮救助方案奠定了坚实的基础 2011年3月29日 标普将希腊主权信用评级由“BB+”下调至“BB-”。 2011年3月7日 穆迪3月7日将希腊国债评级从