Ch10货币、利息与 及收入 《宏观经济学》课件.pptVIP

宏 观 经 济 学 © 国际经济贸易学院 王 飞 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 2 Ch 10 货币、利息与收入 序 10.1 商品市场与IS曲线 10.2 货币市场与LM曲线 10.3 商品市场与货币市场的均衡 10.4 推导总需求曲线 10.5 IS-LM模型的规范分析 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 3 序 第九章主要内容回顾 均衡产出由总需求决定 总需求的构成 消费由凯恩斯消费函数决定 投资为自主性变量（外生变量，假定是已知的） 投资由何决定？ 投资者的行为 投资与利率的关系 利率由何决定？ 货币市场供给和需求、均衡 两个市场同时均衡。如何均衡（均衡条件）？ 本章的主要内容和结论：IS-LM模型 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 4 序（续） 美 国 国 债 的 利 率 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 5 序（续） 产出（实际GDP）与实际货币的关系 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 8 10.1 商品市场与IS曲线（续） 投资曲线的斜率取决于投资对利率的反应程度，即系数b 投资曲线的位置取决于自主性投资支出 增加，投资曲线向右移动，意味着在每一个利率水准上企业（投资者）都计划较高的投资率。 减少时，则相反。 主要受以下因素影响(可概括为投资者信心) 预期收益（销售量） 投资风险 投资优惠政策（税收减免政策） 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 9 10.1 商品市场与IS曲线（续） 利率与总需求 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 10 10.1 商品市场与IS曲线（续） 利率与总需求 利率下降：i1↘i2 Y 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 11 IS曲线的几何学导出 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 12 10.1 商品市场与IS曲线（续） IS方程的数学推导 ——IS曲线 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 13 10.1 商品市场与IS曲线（续） IS曲线斜率 IS斜率越小，利率变化对产出的有效越大 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 14 10.1 商品市场与IS曲线（续） IS曲线斜率 投资对利率越敏感（b越小），IS斜率越大 乘数越大(c越大或t越小)，斜率越小 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 15 10.1 商品市场与IS曲线（续） IS曲线的位置 自主性需求： 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 16 10.1 商品市场与IS曲线（续） IS 曲线是商品市场处于均衡状态时利率与收入水平的组合。 IS曲线斜率为负，因为提高利率会减少投资支出，所以也降低总需求，进而减少均衡收入水平。 乘数越大，以及投资对利率越敏感，IS曲线越平坦 IS曲线因自主性变化而移动。 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 17 10.2 货币市场与LM曲线 利率与收入的决定问题： 如何同时决定收入与利率水平？ ——在引入利率后，通过商品市场均衡我们只能得到利率与收入之间的一个关系，而不能直接决定利率与收入水平。 货币市场与商品市场的相互作用 （利率与产出的相互作用） 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 18 10.2 货币市场与LM曲线（续） 什么是利率？ 利率是对延期消费的补偿。即当期消费的边际成本。（古典观点） 利率是对持有非货币资产，而放弃流动性的补 偿。即持有货币的机会成本。（凯恩斯） 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 19 10.2 货币市场与LM曲线（续） 利率的决定 古典观点：利率决定于资本市场可贷资金的供给与需求：使得储蓄与投资相等的利率水平。 两分法：商品市场与货币市场分离（没有相互影响） 凯恩斯：利率取决于货币市场的供给与需求。认为储蓄主要由收入水平决定。 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 20 10.2 货币市场与LM曲线（续） 货币的需求： 02年：一个鸡蛋市场价格：2元 一星期需要6个鸡蛋 一周的货币需求：12元 03年：一个鸡蛋市场价格：4元 一星期需要6个鸡蛋 一周的货币需求：24元 名义货币需求：12元24元 ——个人对一定数量的货币的需求 实际货币需求：6单位6单位 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 21 10.2 货币市场与LM曲线（续） 实际货币需求 ＝ 名义货币需求 P 2018-5-20 宏观经济学 © 王 飞 22 10.2 货币市场与LM曲线（续） 凯恩斯货币需求理论 货币是一种具有高度流动性的资产。 货币持有多少是财富持有形式的选择 货币 V