2018年A股投资机会展望.pptxVIP

2018年A股投资机会展望二零一八年四月十二日A股从长周期来看是能实现正收益的成长性市场，复合收益率是远远超越欧美股市，但较强的周期波动性让大部分投资者难以驾驭，在追逐波动性中变得短视和激进。 实际上A股的强周期性表现给中长线线价值投资者提供了较好的入场机会，每五年的中线级别和每十年的大级别牛市是建构在中国政治周期与经济周期之中的，历史PE估值区间实际上是非常有效的出入场指示灯，所以把握A股的大机会必须放在经济周期和产业发展的大势之中，这也是A股投资的基本逻辑。指数的成长性上证指数中小板指数复利计算：年化增长率为12.8%复利计算：年化增长率为13.2%投资于指数基金上证50ETF沪深300ETF复利计算：年化收益为13%复利计算：年化收益为11.3%会议内容1.周期轮动规律下的A股投资逻辑2.目前A股所处的周期阶段和估值水平3.弱势行情下的选股方法与投资策略如何理解市场——以四季更替为例夏夏夏夏秋春春春春秋秋冬冬冬冬估值周期——上海主板估值周期——中小板政治周期时间对称1.周期轮动规律下的A股投资逻辑2.目前A股所处的周期阶段和估值水平3.弱势行情下的选股方法与投资策略驱动市场的力量估值水平中长线资金态度决定安全边际指数—— = 市场估值盈利指数下跌，盈利不变，市场估值（PE下降）利率水平流动性水平货币政策VS利率水平经济周期股价——市盈率企业盈利水平决定市场估值水平收益率