供求冲击与中国产业波动.docVIP

供求冲击与中国的产业波动 　　［内容摘要］甄别供给与需求冲击在我国各次产业波动中的地位和作用，是有效制定宏观管理政策，特别是产业政策的重要前提条件。本文借鉴修正后的两变量SVAR模型对我国各次产业波动中的供求冲击进行了分析。结果发现，供给冲击比需求冲击在我国各次产业产出波动的形成中发挥着更为重要的作用，这在第二产业中体现得最为明显，其次是第三产业，最后是第一产业；在第一产业中，供给冲击对价格水平波动的影响更大，而在第二、第三产业中，需求冲击比供给冲击具有更高的相对方差贡献率。 　　［关键词］供求冲击；产业波动；SVAR模型 　　 　　一、引言 　　自改革开放以来，中国经济增长率的波动大致经历了5个周期。［1］(15-20)在此期间，尤其值得注意的是，我国各次产业的波动形态各异，表现出了独有的特征（见图1）。 　　图1 中国三次产业产出增长率线图 　　图1中，RPRIV、RSECV、RTERV分别表示一、二、三次产业的实际产值增长率的变化趋势。按波谷-波谷的周期划分方法，我国一次产业自1978年至2007年大致经历了9个经济周期，其增长率最高值为1984年的12.95%，最低值为1980年的-1.41%。从波动幅度和频率来看，一次产业波动频率较大，其中80年代初波动幅度很大，但自1985年后波动幅度变小，基本稳定在3.9%的均值附近。二次产业的波动形态与总体经济比较接近，大致经过了7个周期，增长率最高值为1992年的21.14%，最低值为1981年的1.87%，差距达19个百分点。第三产业的波动也大致经过了7个周期，增长率最高值为1984年的19.29%，最低值为1990年的2.32%，差距达17个百分点。产出的较大波动是宏观经济失衡的重要体现，因此，要实现我国经济的平稳、快速发展，必须找出各次产业不同的冲击源，并采取相应措施以平滑经济波动。 　　自Frisch、［2］(155-185)等文献发表后，经济周期理论的研究重点集中于寻找经济冲击的来源以及降低经济冲击的政策途径。在此影响下，不少学者从定性与定量角度分析了供求冲击在我国经济波动中的相对重要性并提出相应的政策建议，如刘树成、［3］等。近年来，随着SVAR方法在经济分析中的广泛应用，一些学者尝试运用SVAR模型??甄别我国宏观经济波动的供求冲击，如刘斌、张怀清、［4］等。 　　尽管以上学者对我国宏观经济波动进行了供求冲击的甄别，但这些研究都集中关注于我国的经济总体，而没有从产业角度进行分析。如前所述，我国三次产业的波动形态各不相同，仅关注经济总体而不分析各次产业的波动显然是不够的。因此，研究我国的产业波动并找出其波动各异的供求原因就很有必要。 　　二、模型与估计方法 　　Blanchard和Quah［5］在Beveridge和Nelson［6］（１５６?１７８）?研究的基础上首次构筑了一个包含产出和就业的两变量SVAR模型来甄别供求冲击。但由于就业变量对不同类型供给冲击的反应方向不完全一致，后来的Karras、［7］（２９?９８）?采用价格变量替代就业变量。在此基础上，本文将修正Karras、Keating和Nye的SVAR模型，用以甄别我国三次产业波动的供求冲击。 　　依据AS-AD理论，短期总供给曲线与总需求曲线可用如下函数表示： 　　s?i=p+?,? 0,i=1,2,3(1) 　　?d?i=-p+?,? 0,i=1,2,3(2) 　　其中，岷外为系数，i代表第i次产业，y和p分别代表短期的产出和价格水平，上标s和d分别代表供给和需求，?和?则分别表示供给冲击和需求冲击。由于在短期均衡条件下有y?s?i=y?d?i，所以，短期均衡价格和均衡产出的波动是供求冲击共同作用的结果。 　　在长期内，根据“自然律假说”，只有技术进步、资源禀赋、经济制度等供给方面的因素才会对产出具有持久影响，所以，长期均衡产出（即潜在产出）的波动应归因于供给冲击，可以用单位根过程刻画如下： 　　y?T??i,t?=y?T??i,t-1?+C??1s?(L)??t,i=1,2,3(3) 　　式(3)中，y?T?t表示产出的持久趋势成分，C??1s?为滞后算子多项式。“自然律假说”又认为，需求冲击对产出的影响是暂时的，可以视为实际产出对均衡产出的短期偏离，可用如下MA过程刻画： 　　y?C??i,t?=y??i,t?-y?T??i,t?=C??1d?(L)??t(4) 　　式(4)中，y?C?t为产出的暂时成分，C??1d?(L)为滞后算子多项式。 　　结合式(3)和式(4)，可以得到： 　　??i,t?=C??1s?(L)??t+(1-L)C??1d?(L)??t(5) 　　从式(5)可以看出，产出波动既源于供给冲击又源于需求冲击。 　　同样，价格