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信息优势和关系契约优势是农村民间金融发展的内在动力 　　摘要：现实的金融交易具有明显的信息不对称性，容易导致逆向选择和道德风险，从而限制了农村中小企业的发展。民间金融的内生于中小企业摆脱信贷配给困境的经济行为过程中，在一定程度上解决了信贷配给难题。我国农村社会环境适宜于民间金融的生存和发展，农村社会中的社会关系实际上为农村民间金融提供了可资利用的社会资本。 　　关键词：民间金融；信贷配给；信息不对称；社会资本 　　中图分类号：F830.35　文献标识码：A　文章编号：1003-9031(2009)04-0072-04 　　 　　民间金融作为内生于农村经济的非正式的金融制度安排已经在当前我国农村经济发展中表现了相当的生命力。从制度变迁和制度创新的角度看，包括民间金融在内的许多农村经济制度创新都是传统的乡土社会经济模式的变形和改造，是农村非正式制度抵抗和挑战正式制度的结果。农村的历史性和现实性经验知识极大地影响了农村制度的变革，究其原因，是因为内生于农村经济社会的经济制度更能适合于农村经济的进一步发展。兴起于我国改革开放之初的农村民间金融组织以其实行民用民管的制度优势，有效地实行贷款监督，既以低廉的交易费用给予农户获得小额贷款的机会，又保障贷款得以回收。 　　本文立足于制度变迁和信息经济学视角分析民间金融生存与发展的社会环境，以及农村金融相对于正规金融的特点与优势。 　　 　　一、民间金融在解决信贷配给难题方面具有天然的优势 　　 　　斯蒂格利茨和韦斯在1981年《美国经济评论》上发表的《不完美信息市场中的信贷配给》一文对微观经济学中的信贷配给理论做了全面的阐述。信贷配给是信贷市场上的这样一种状况：由于事前和事后的不对称信息，信贷市场上存在逆向选择效应和逆向激励效应(道德风险效应)。逆向选择是指由于合约签订前的信息不对称，贷款风险最大的人往往是寻求贷款最积极的人。逆向激励是指由于合约签订后的信息不对称。在贷款发放或贷款合同签订之后，借款人可能改变贷款用途，从事不利于银行利益的项目，或者对银行隐瞒贷款项目的真实收益。以上两种效应在借贷市场上是普遍存在的。在借贷活动中。因信息证实或监督的代价太高，银行要么不能获得关于贷款用途和项目收益的真实信息，要么承担高昂的监督成本。为了减少以上两种效应的发生，同时减少监督成本，按照既定的契约条件(主要是利率)，银行的自主性反应就是实行信贷配给，有些借款者得到贷款，另一部分只能部分得到或根本得不到贷方提供的资金。而得到贷款的往往是那些与银行有经常性的业务往来、银行对其财务和经营信息比较了解的大中型企业。 　　配给现象一般不会出现在运转良好的商品与服务市场上，因为需求大于供给会导致价格上升，从而使市场达到均衡状态。但在信贷市场上，决定借贷行为的因素除了利率外，还有诸如贷款用途、贷款抵押等非价格性的附加条件，这些附加条件使金融市场上均衡的决定不同与其他市场，银行为实现收益最大化只能实行信贷配给。 　　由于现实的金融交易具有明显的信息不对称性，逆向选择和道德风险问题容易发生，使体制内金融机构和贷款人员不敢轻易向中小企业发放贷款。从而在主观上限制了对中小企业经济的金融支持。我国农村经济发展的主力军乡镇企业和私营企业一般为中小企业，在信贷市场上由于自身的缺陷处于不利地位。乡镇企业和私营企业大多是从合作制企业和家庭企业起步的，至今仍然保留着浓厚的家庭、家族色彩。它缺少规范的财务管理制度，使得金融机构难以对其进行信用评估，也不符合有关条款所要求的贷款条件。特别是一旦发生宏观经济波动，企业的营业收入、投资能力、盈利能力就会明显受到冲击。加上这些企业自有资本少、融资费用高、抵押担保机制不健全，因而很难得到体制内金融机构的信贷支持。 　　调查显示，我国中小企业的贷款满足率很小，特别是在当前大量中小企业陷入困境的情况下，情况显得尤为突出。其主要原因是中小企业自身发展的不确定性大。对国有金融机构而言信用风险较高，国有银行发放贷款的监督成本高。我国的大银行由于贷款给中小企业。平均到每个单位贷款头上的成本太高，所以大银行更愿意向大企业贷款。由于信贷配给，得不到正规金融机构贷款的经济个体自然就有强烈的动机去寻找其它来源的资金支持。而民间金融如民间借贷等在本乡本土开展“业务”，信息不对称问题以及履约问题在乡邻之间一般来说不严重。借贷者之间的信息和信用状况容易被对方了解，信息成本内化于当事人大量平常生活之中。由于利用了当地私人信息，民间金融在解决信息不对称方面有比较优势，这也是民间金融产生的重要原因。正规金融机构在贷款活动中所必须进行的贷前调查以建立信贷关系的费用在民间金融里相当低。因此，民间金融不仅在一定程度拓宽了乡镇企业的融资渠道，而且可以缓解乡镇企业所面临的信贷配给困境。 　　 　　二、社会关系