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基于供应链金融的新型银企关系探析 　　内容提要：作为近年来我国银行业最为重要的金融创新之一，供应链金融在融资决策的依据、授信还款来源的保障、缓解信息不对称问题等方面都有着传统信贷融资难以比拟的优势，对缓解中小企业融资难问题、拓展银行业的盈利空间、促进核心企业和物流业的发展都起到了积极作用。然而，随着参与主体的增多，银行与中小企业、核心企业和物流企业之间形成了更为复杂的关系，引发了新的信息不对称问题，也难以完全解决融资中的预算软约束问题，因此需要供应链金融参与各方的通力合作，建立并完善各种信息共享与激励机制，以保障供应链金融的健康稳定发展。 　　关键词：供应链金融 银企关系 信息不对称 预算软约束 　　中图分类号：F830.2 文献标识码：A 文章编号：1006-1770(2011)011-052-05 　　 　　一、引言 　　银行与企业是市场经济中最为重要的两个经济主体，两者之间的关系对于经济发展具有非常重要的意义：运行良好的银企关系能提高资源的使用效率，减少和防止金融危机与经济危机的发生，有助于经济的稳定健康发展，而运行不畅的银企关系会降低资源的使用效率，企业效益不好，银行不良债权居高不下，不断积累的信贷风险容易引发金融风险，导致整个经济的动荡与停滞不前。一直以来，理论界与实务界对于以德国和日本为代表的紧密型银企关系和以美国为代表的松散型银企关系中哪种模式更有利于经济的健康稳定发展存在着激烈的争论（马宏，2007）。实际上由于这两种模式各有利弊，而且都有成功的范例，因而并不存在着一种广泛适用的银企关系模式，只要符合本国市场经济发展的要求，能有效地减轻银行和企业之间信息不对称的不良影响，防止由此导致的逆向选择和道德风险问题，减轻预算软约束问题，就有助于推动商业银行的稳定性经营，加快整体经济的持续稳定健康发展。 　　作为近年来银行业最为重要的金融创新之一，供应链金融对于缓解中小企业的融资难问题、拓展银行业的盈利空间都起到了积极作用，发展非常迅速，已成为商业银行为中小企业提供融资的重要方式。Demica在2008年发布的研究报告显示，到2008年5月，???球最大的50家银行中有46家向企业提供供应链金融服务，剩下4家也在积极筹划中（Demica，2008）。在国内，以较早开展供应链金融业务的深圳发展银行为例，基于供应链金融的累计授信超过8000亿元（供应链金融课题组，2009）。供应链金融以供应链上的商业交易为基础，有核心企业的良好信用能力作保障，与传统的信贷模式存在着显著的差异，这必然会为我国新型银企关系的构建带来重要的影响。本文从供应链金融的特点与优势出发，分析了供应链金融中银行与不同企业的关系以及存在的问题，探讨了在供应链金融的基础上构建并完善新型银企关系的主要策略。 　　二、供应链金融的特点与优势 　　供应链金融是商业银行从整个产业供应链的角度出发，通过综合授信，将供应链上的企业视为一个整体，提供灵活、全面的金融产品和服务以提高资金运行效率的一种新型融资模式，与传统信贷模式存在着显著的差异，在一定程度上可以大大改善传统信贷模式下中小企业融资存在的问题。 　　（一）融资决策更为科学 　　在传统信贷模式下，银行的信贷决策主要有两种方式：其一是以财务报表、抵押资产和信用评级等“硬”信息为基础的交易型融资，其二是通过与企业建立长期稳定关系获取的“软”信息为基础的关系型融资。不管是何种方式进行融资决策，银行针对的都是单个企业，分别为供应链体系内的核心企业、上下游非核心企业以及第三方物流企业提供融资与其他金融服务的（如图1），而供应链金融强调的是供应链上下游企业之间交易的背景以及购买方企业的实力与信用水平，是以对供应链体系的整体评价为基础的，此时银行将供应链体系内的核心企业与上下游企业以及第三方物流企业视为一个整体来做出信贷决策（如图2）。 　　 　　 　　供应链体系中的核心企业往往是大企业，具有良好的信用能力，供应链上下游的中小企业与核心企业之间存在着密切的商业关系，一方面核心企业的经营状况对其他非核心企业会产生重要影响，因而可以将核心企业的良好信用延伸到这些企业，另一方面核心企业在选择供应链上下游企业时存在着一定的筛选机制，并倾向于保持稳定的合作关系，因而进入供应链的企业本身也会具有相对较低的信用风险。这样一来，银行通过对供应链整体的评价分析，在评估核心企业的实力与行业地位以及对整个供应链的管理效率的基础上，再从成员企业在供应链中的地位及以往的交易历史来评价是否应对这些企业提供融资，因而供应链金融的融资决策更为科学。 　　（二）还款来源更有保障 　　由于供应链金融是围绕供应链上下游企业之间的交易进行的，因此具有封闭性、自偿性和连续性特征（胡跃飞和黄少卿，2009）。从资金运用的角度来看，银行可以