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审批绿灯下的基金扩容战 　　2011年伊始，指数基金成为新基金审批的又一条通道。自此，基金公司可以同时上报股基、债基、QDII、专户一对多、创新以及指数基金这六种不同类型的产品，基金审批政策再度松动。 　　1月12日，证监会基金监管部下发《关于进一步优化基金审核工作有关问题的补充通知》（下称“《补充通知》”），为进一步优化基金审核工作，在基金分类审核制度的基础上，对指数类股票基金产品进一步实施分类审核。 　　《财经国家周刊》记者在走访基金公司时了解到，2011年筹划上报8只以上产品的基金公司为数不少，有一家深圳的基金公司称2011年目标为12只。 　　上海的一位基金经理表示，在多通道审批背景下，基金发行愈加市场化，新基金密集发行或成常态，2011年基金扩容大战在所难免。 　　 　　行业扩容 　　《补充通知》指出，在现有有关规定的基础上，对指数类股票基金单独实施分类审核。基金公司可同时上报指数类股票基金的募集申请和主动投资的偏股类基金的募集申请。 　　2010年年初，中国证监会开始对基金发行审批进行改革，基金公司可同时上报5只不同类型的基金产品。在此背景下，根据Wind资讯统计数据，2010年基金发行数量达到了154只，创下了基金发行数量的新高。其中，由于2010年QDII基金享有专门的审批通道，2010年发行成立的QDII基金高达19只，接近此前4年发行成立QDII基金总数的2倍。 　　不过，当时指数类股票产品申报走的是常规股票型基金通道。如果基金公司申报募集非指数类股票产品，则不可以同时申请募集指数类股票产品。而本次出台的《补充通知》后，指数类股票产品将获得自己的专属审批通道。 　　指数基金是以指数成分股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，使投资组合的变动趋势与该指数相一致。 　　2009年以来，国内指数基金加速扩容。2010年，除传统指数基金快速发行外，各种主题类、行业类和风格类指数基金相继问世，指数基金连续两年“大爆发”并呈现多元化发展趋势。 　　好买基金研究员刘朝阳认为，指数基金的发展主要得益于三大优势：一是指数基金通过复制特定指数以最小化跟踪误差为投资目标，其投资组合是根据指数公开、透明的成分股构成来构建，风险收益特征较为确定；二是指数基金各项费率比主动型基金低很多，这会对累计投资收益产生巨大影响；三是根据国外成熟市场多年发展的经验，能长期持续战胜指数基金的主动型基金凤毛麟角。 　　“此次将指数基金从股票型基金通道单独分离出来，一方面不挤占股票基金通道，另一方面也让指数基金的审批更加畅通和规范化。而随着各类指数不断被开发，指数化产品尤其是ETF等指数衍生品的发展空间很大。”刘朝阳说。 　　 　　基金公司两极分化? 　　统计显示，2009年共成立新基金118只，合计募资3762.61亿元，平均单只基金首发规模为31.89亿元，而2010年这一数据下降至21.14亿元。 　　对此，北京一家大型基金公司市场营销人员对记者表示：“虽然新成立基金的总数在逐年攀升，但现在基金越来越难发了。银行渠道的愈发强势，现在公司的重点也逐渐转移到持续营销上面，发新基金不再是基金扩大规模的首要法则。提升产品业绩，以此来扩大老产品的规模、为新产品树立好口碑，这才是最佳的营销方式。” 　　2010年的新基金发行，其中的巨大分化引起了行业的关注。鹏华基金共发行7只新基金，成为年度新发基金数量最多的公司，有的基金公司发行了4到5只新产品，但也有一些公司全年只发行了1只新基金。更有部分处于股权变更的基金公司更是一只新基金未发。 　　而自2011年以来，刚忙完1月份基金销售的基金业，又马不停蹄迎来2月份新基金发行浪潮。中国证监会网站信息显示，1月以来上报的基金共有22只，1月份被受理的基金共有21只，此外，国投瑞银等5只基金1月底也已获批。 　　“监管部门是想推动基金发行的常态化。”海富通基金市场部人士认为，一些小的基金公司还在生存线上徘徊，面对审批通道的开放，压力比较大，不过可以借此机会更好地完善其产品线；如果是产品比较完备的大公司，则会开发出更多针对市场需求的产品上报。 　　建信基金市场部人士对记者表示，2011年可能着力于丰富股票型基金，发展行业基金，而行业基金的基金经理可以由原本该行业研究员担任，这样一定程度上可以避免人才短缺的问题。 　　新基金一直以来都遵循审批制，不过从近两年的政策来看，基金审批越来越宽松，为此有人认为，基金备案制也有可能在近期实现。而一旦新基金实行备案制，新基金发行的节奏肯定会更加快。“基金公司之间的分化也将更加严重，可能会出现强者恒强，弱者恒弱的情况。”上海某基金公司市场部总经理表示。 　　一位基金公司高层表示，指数基金被动