烹饪自己“满汉全席”.docVIP

烹饪自己的“满汉全席” 　　故事的主人翁叫丹丹，标准的80后，一路匆匆踏着流行、时尚的脚步。看着日子一天天从噼噼啪啪的键盘声中溜走，面对日新月异的物价、房价，吃腻了洋套餐的丹丹，决定为自己烹制一份基金理财套餐，称之为“满汉全席”。 　　丹丹上班快3年了，手边有一些积蓄，希望自己的资产能够长期稳步增值。同时，她深知“股市有风险，入市需谨慎”，也亲眼目睹了2007年以来若干次的市场大跌中，普通投资者追高的惨痛代价。经过一番深思熟虑，丹丹构建了自己的投资组合，入围的基金及权重如表1所示。 　　 　　精选原料是基础 　　 　　 　　如果说满文化拥有豪放的风骨，汉文化则浸透着内敛的精魂。情雅成诗、爱淡成词。丹丹的组合既突出风格稳健的基金，也不乏个性鲜明、手法犀利的基金，同时兼具中西结合的特色。 　　 　　核心组合做主菜 　　核心组合包括富兰克林国海弹性市值和宝康灵活配置，两者的共同点是操作稳健，重仓持有大盘股，在短期振荡的行情中抗跌性比较强，最引人关注的是两只基金的下跌风险控制较好，能够实现组合长期稳定的增值。 　　富兰克林国海弹性亩值该基金长期保持较高的股票仓位，在牛市行情下，通过“自下而上”的选股计划和“自上而下”的选债计划，实现较高的超额收益。基金经理张晓东先生具备较为丰富的投资管理经验，常常亲力亲为，奔波于上市公司之间，并投资于熟悉的行业和上市公司，较少参与波段操作。它稳健的投资风格，适合丹丹追求长期稳步增值的投资目标。 　　宝康灵活配置　该基金的基金经理魏东先生任职期限较长，在国内基金经理平均任职期限一年半的背景下，可谓是公募基金业的元老了。通常，基金经理会将自己的性格特征注入基金，因此，务实派的魏东先生为基金打上了灵活操作的烙印。基金经理根据市场行情的判断，灵活改变资产配置比例，而应对风险的主要策略则是分散投资和选择自己认知的股票。虽然短期内基金并不显山露水，但为了控制组合风险、实现稳步增值，该基金仍是一个较好的选择。 　　 　　卫星组合当陪衬 　　卫星组合中既有操作灵活的华夏红利，风险较低的华夏债券，也包括南方QDII产品。各具特色的基金齐聚一堂，增添了组合的多样性，提高收益的同时也分散了组合的风险。 　　华夏红利　基金经理孙建东先生目前还担任华夏大盘精选的基金经理助理，投资风格与华夏大盘精选颇有几分相似，广选股，灵活操作。2007年以来它显露中盘投资风格，投资业绩也初现成效。积极的投资风格适合热点不断转换的市场行情，但也增加了基金潜在的收益波动。 　　华夏债券　添加该基金是为了降低组合的波动性。长期来看，股票型基金或配置型基金是战胜通胀的最好品种，但债券型基金是股市大幅震荡背景下颇为有效的抗震器。基金经理任职期限较长，有较好的投资管理能力。该基金连续获得晨星2005和2006年债券型基金经理奖，2007年度获得晨星债券型基金提名奖。 　　南方全球精选配置　该基金通过全球配置，寻找相对低估的市场，一定程度上可以规避单一市场的风险。丹丹决定小试牛刀，在2007年9月12日认购了这只基金。 　　 　　文火慢煮须耐心 　　 　　2007年四季度以来，市场持续下跌，让不少基民的腰包瞬间缩水不少。面对系统性风险，股票型基金和积极配置型基金难以独善其身，但大部分债券型基金走出一波独立行情。截至2008年5月13日，组合中的基金也出现不同程度的下跌，仅华夏债券基金净值呈现0.91％的小幅上涨。 　　 　　购买基金后不能当甩手掌柜，要定期跟踪基金的业绩和基金经理的工作报告，观察基金的投资风格是否发生变化，投资理念是否与构建组合的初衷发生背离，并以此确定是否需要调整基金组合。丹丹组合中的基金2008年以来均表现出较好的抗跌性，回报率如表2所示，基金经理应对系统性风险各显神通。 　　 　　核心组合持久香 　　核心组合中，宝康灵活配置主要通过降低仓位和个股精选，控制基金的下跌风险，其中主动选择仓位是配置型基金的优势。富兰克林国海弹性市值则表现出较好的选股能力，与宝康灵活配置不同的是，该基金2008年一季度的仓位基本保持在80％左右，期间变动较小。来自于行业或个股的结构性调整，对该基金业绩正贡献较大。它对受紧缩性政策影响较多的银行、地产方面配置保持平配，对受益于通胀的商业、化工和煤炭行业超配。出于对资源成本上升和下游需求放缓的担忧，它对中游制造业，如钢铁、有色冶炼、机械等行业均保持谨慎配置，这一投资思路较好地契合了一季度的市场行情，回避了当季市场的大幅下跌风险。 　　 　　卫星组合来调味 　　卫星组合中，华夏红利则在仓位和行业上都做了选择。年初以来既大幅减持了股票仓位，同时对行业做了相关调整，减持了与宏观经济周期关联度较高的行业，增持了通信设备、化工、医药等行业。在市场深幅调整的背景下