寻找“漂亮50”：中国好公司的十五个特点.docVIP

寻找“漂亮50”：中国好公司的十五个特点 来源：和君商学、新生说、积募 声明：本材料中所有资料均来自公开信息，仅供研究之用，不构成任何投资建议。 A股有这么一群公司 ■ 1991年到2017年，26年间市值增长194.63倍，平均年复合增长率为22.47%，这些公司是大家都是耳熟能详的格力电器、贵州茅台、伊利股份、双汇发展等。 ■ 如果当时100万投资了这些公司，目前变成了1.95亿元，比任何投资项目性价比都高。 ■ 这些公司在资本市场一般被称为“漂亮50”。 什么是“漂亮50”？ ■ “漂亮50”是一种股票主题，代表着大行业中的龙头公司，管理稳健、业绩优良、耳熟能详； ■ “漂亮50”概念来自美国，曾经在70年代初被投资者青睐，以可口可乐、IBM、迪士尼、宝洁等公司为代表。 ■ 巴菲特的投资组合中主要的也是“漂亮50”。 新生资本在2017年启动了寻找中国版“漂亮50”的研究，我们从行业、管理、财务、估值等多位维度对A股、港股、美股进行研究，今天跟大家分享的是我们在A股财务维度分析的第一份研究。 我们如何选取好公司 我们选取研究好公司的标准：长长的坡、厚厚的雪 1、大行业：消费、医药和TMT领域； 2、行业地位：上述领域中的龙头，市值500亿以上； 3、管理稳健、业绩优良：ROE20%，且历年稳定。 长长的坡：全球视角下的好公司 “医药+消费+科技”是好公司的摇篮。