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通信设备行业：需求旺盛和政策利好提升光通信行业景气 [table_main] 行业报告 2013 年 03 月 01 日 行业报告 通信设备 [table_research] 证券分析师： 马军 执业编号： S0360512110002 Tel： 010 Email： majun@hczq4 研究助理： 束海峰 Tel： 010 Email： shuhaifeng@hczq 需求旺盛和政策利好提升光通信行业景气 投资要点 行业评级 行业评级： 推荐 评级变动： 维持 1. 宽带业务需求持续旺盛，宽带发展战略地位至关重要。 无时无刻、无处不在的宽带已经逐渐成为水、电一样人们现代化生活的必需品。 人们对宽带业务的需求仍保持一个几何级的增长。高速宽带业务的发展促进人 们开发出更多的信息化业务，更多信息化业务则产生更高带宽的需求。 宽带发展战略地位至关重要，中国与全球相比仍然相对落后。宽带作为承载信 息的主体基础设施，已经被主要发达国家提升到国家战略层面。而中国内地的 平均连网网速仅 1.6Mbps，列全球第 94 位。 2. 政策层面不断利好，宽带是未来几年国家信息化战略发展的重点。 宽带中国目标基本确定，方案出台只是时间问题。未来几年将是推广普及阶段。 主要以扩大宽带网络覆盖范围和规模，深化应用普及。我们认为推广普及阶段 将是大规模投资的高峰期。 宽带提速工程持续进行，2012 年发展超出预期，2013 年目标已经出台。2012 年工信部以“建光网、提速度、广普及、促应用、降资费、惠民生”为目标， 首次实施宽带上网提速工程。回顾 2012 年初工信部提出的阶段性目标，我们可 以看到 2012 年中国宽带用户发展远超出预期。 近期，工信部召开了 2013 年全国宽带提速工程项目会议，我们认为宽带提速工 程在未来五年内都将是一个常态化的项目，持续的进行宽带项目的投资。会议 公布了 2013 年的初步目标，与 2012 年对比，我们可以看到一个目标的持续性 和稳定性。为了全面实现“宽带中国 2013 专项行动”的目标任务，工业和信息 化部将具体组织实施六大计划。 光纤到户建设强制性国家标准 4 月 1 号正式实施，届时各部门都要明确相应的 职责和义务。 接入网业务试点预期年内政策公布，接入网行业门槛的降低，将有利于更多企 业参与该项业务，宽带网络建设速度加快。 国务院三网融合具体方案在于准许电信和广电两大行业互相进入，明确提出 2010 年至 2012 年将重点开展广电和电信业务双向进入试点，2013 年至 2015 年全面实现三网融合发展；根据广电总局规划，到 2015 年，数字化改造将全部 完成 推荐公司及评级 公司名称及代码 评级 烽火通信 600498 强烈推荐 日海通讯 002313 推荐 中天科技 600522 推荐 亨通光电 600487 推荐 光迅科技 002281 推荐 行业表现对比图 近 12 个月) 2012-02-28～2013-02-28 -31% -24% -17% -10% -3% 4% 12-2 12-5 12-8 12-11 沪深300 通信设备 资料来源：港澳资讯 相关研究报告 《光器件行业：兼并重组近尾声，行业曙 光渐显现》 2012-12-16 《移动支付热点不断，2013 年规模启动》 2012-12-10 《行业性的 ROE 持续下行，带来的估值修 复》 2012-11-19 《三季报中 TMT 行业性的增收不增利现 象明显》 2012-11-12 《FDD 频段初步确定，利好中国联通未来 发展》 2012-10-29 《移动支付标准即将出台，行业发展已然 启动》 2012-10-22 证券研究报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业报告 2 / 27 [table_page] 掌趣科技调研简报 3. 光通信行业 2013 年有望迎来行业性的机会 中国已经形成了较完整的光纤通信产业体系，涵盖了光纤、光传输设备、光源与探测器 件、光电器件等领域，国内市场所需的光通信产品 80%以上实现