全口径跨境融资宏观审慎管理 政策培训1.pptVIP

全口径跨境融资宏观审慎管理 * 全口径 跨境融资 宏观审慎管理 统一国内的外债管理，有三个层面的含义，一是本外币一体化管理，二是中资企业和外资企业在外债管理方面一样的待遇，三是短期与中长期的统一管理。 通俗来说就是“借外债”，即境内机构从非居民融入本、外币资金的行为。 一种管理方式，国家通过一些如对参数的调节、逆周期操作等措施，来实现对外债的管理。 “全口径”、“跨境融资”和“宏观审慎管理”三个部分： * 政策适用主体 * * 对企业的优势 * 便于国内企业向海外借钱，能够丰富国内企业的融资渠道，降低融资成本，操作程序简便，尤其利好中资企业。 进一步扩大了国内企业的融资额度，企业可在净资产2倍的范围内从国外借入人民币或者外币外债，并在国内使用。 * 对比产生优势 * 2016年以前 2016年以后 借债主体 中资企业逐笔申请外债指标；外商投资企业在“投注差”范围内借入外债 中资企业与外商投资企业均可在余额上限内借债，拉平中资企业的政策待遇；外商投资企业在政策过渡期内可二选一 期限 中资企业短期外债指标向外汇局申请，中长期外债报发改委审批；外商投资企业短期外债按余额管理，中长期则按发生额管理 引入期限风险转换因子，中外资企业均可在宏观审慎管理框架下自主借债 币种 人民币外债归人民银行管理，外币外债归外汇局管理 除27家银行类金融机构外，均归外汇局管理 融资额度 短债指标稀缺，发改委审批审慎，“投注差”额度越用越少 跨境融资风险加权余额上限 = 净资产的2倍 监管 事前审批 事后备案 结汇政策 支付结汇 意愿结汇 * 对比产生优势 * 2016年以前 2016年以后 发改委 金融机构、中资企业中长期外债规模管理； 境内企业境外发行债券 发改委 金融机构、中资企业中长期外债规模管理； 境内机构境外发行债券 外汇局 金融机构、中资企业短期外债规模管理； 全口径外债登记及统计； 汇兑及账户管理 人民银行 27家系统重要性金融机构、境内银行境外发行债券； 宏观审慎参数、豁免范围的制订 财政部 主权外债签约及使用管理 外汇局 27家以外的金融机构、企业外债管理； 全口径外债登记及统计； 汇兑及账户管理 商务部 外商投资企业“投注差”核定 财政部 主权外债签约及使用管理 * 对比产生优势 * 传统管理模式 宏观审慎管理模式 规模控制 外资企业：投注差 中资企业：在地区指标内由分局核准短债指标 非银行金融机构：无 跨境融资风险加权余额上限=资本或净资产*杠杆率*调节参数（企业：2倍净资产；非银机构：1倍净资产） 纳入范围 外币、直接负债、短期 本外币、直接+或有、各种期限； 金融机构向客户提供的内保外贷*20%、衍生品交易形成的或有负债按公允价值、其他 豁免范围 无 被动负债（因境外机构投资境内债券市场产生的本外币）、自用熊猫债、转让与减免（跨境融资转增资本或债务减免） 余额计算 简单加总 风险加权余额：期限/类别风险转换因子、汇率风险折算因子 结汇政策 外资企业：可结汇 中资企业：不可结汇 中外资企业：意愿结汇 非银行机构机构：经国家外汇管理局批准后可结汇 * 企业借取外债的额度 * * 额度计算 * 一个核心 = 跨境融资风险加权余额上限 跨境融资风险加权余额 * 额度计算 * 期限风险转换因子 类别风险转换因子 汇率风险折算因子： 中长期（1年）：1 短期（=1年）：1.5 表内融资：1 表外融资：1（暂定） 0.5 * 额度计算 * 资本或净资产 跨境融资杠杆率 宏观审慎调节参数： 企业：净资产 银行：一级资本 企业：2 非银行金融机构：1 1 非银行金融机构：实收资本+资本公积 外国银行境内分行：运营资本 银行：0.8 * 额度计算 * 例：企业净资产为1000万元，则跨境融资风险加权余额上限为2000万元。 如果： 借用中长期外币外债，可借债额度是2/3*2000万=1340万 借用中长期人民币外债，可借债额度是1*2000万=2000万 借用短期外币外债，可借债额度是1/2*2000万=1000万 借用短期人民币外债，可借债额度是2/3*2000万=1340万 * 融资模式 — 境外直贷 * * 融资模式 — 银企借贷 * * 融资模式 — 境外发债 * * 借外债的流程 * 1 与境外企业签订融资合同 2 3 4 最迟不晚于提款前3个工作日至当地外管办理外债签约登记 在银行开立外债专户，通过银行报送相关信息 外债汇入，企业办理国际收支申报与外债资金入账 * 借外债的流程 * 5 6 7 外债资金结汇在境内使用，企业提供相关真实性证明材料 企业直接在银行办理还本付息 外债偿还完毕后，关闭外债账户，到外汇局办理外债注销 * 企业登记所需资料 * 1