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企业现金转换周期与GDP的实证分析 　　摘要：文章分析了现金转换周期的内涵，通过企业运营效率建立了GDP与现金转换周期之间的关系，采用Granger检验和回归分析计量方法，实证检验出现金转换周期是影响GDP增长率的主要因素，并且是负相关。 　　关键词：现金转换周期；GDP；Granger检验 　　 　　一、引言 　　 　　Gitman（1974）首次提出了用现金转换周期（CCC）进行企业的流动性分析，至此学术与实务界进行了比较广泛的研究。Kamath（1989）， Soenen（1993）， Shin Soenen（1998）先后证明了：较低的现金转换周期对应着较好的经营绩效；赵旭和胡运生（2001）通过把ROA作为被解释变量，CCC和销售额作为解释变量进行回归分析，得出同样的结论；汪平和闫甜（2007）通过把ROA作为被解释变量，营运资本周转天数（现金转换周期-应付账款周转天数）、流动比率、营业利润率、总资产周转率、流动资产比例和流动负债比例作为解释变量进行多元回归，得出相似的负相关结论。这些研究均是站在微观的企业行为进行的分析与得出的结果研究，并没有探讨分 　　析现金转换周期的宏观经济价值，本文尝试研究这一问题。 　　 　　二、现金转换周期 　　 　　现金转换周期基本的思想是单位货币从原材料投入到市场价值实现的周期时间（Steward, 1995）。目