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创业板投资风险不容忽视 　　创业板也称二板市场,是指主板之外的专为不符合主板上市条件的高科技和创新型的中小企业和新兴公司,提供融资途径和成长空间的证券交易市场。与主板市场相比,创业板在上市门槛、监管制度、信息披露、投资者条件方面都有较大的区别,因此投资创业板的市场风险相对较大。从我国创业板开板以来的短期表现以及长期发展来看,主要存在三大投资风险。 　　首先,是公司的技术创新与市场经营风险。创业板上市企业的技术创新与盈利模式比较新,新型业务层出不穷。与主板处于成熟期的公司相比,具有非线性高成长的特点。同时,固定资产比重低的“轻公司”较为普遍。总起来看,创业板公司存在着较大的技术创新与市场经营风险。从国外的情况看,最为成功的是美国的纳斯达克。美国的纳斯达克培育了像微软、英特尔、思科等一批享誉全球的优秀企业,但同时也有部分企业因技术创新与经营失败黯然退市。在海外创业板市场上,公司退市是一种十分普遍和正常的市场行为,其退市率(退市公司数/当年年末上市公司总数)明显高于主板市场。数据显示,2003年至2007年间,纳斯达克退市公司数为1284家,超过了同期该市场新上市公司1238家的数量;日本佳斯达克、加拿大多伦多创业板和英国AIM的退市公司数量尽管不及新上市公司数量,但退市与新上市数量之比均超过了50%;而韩国科斯达克退市公司数超过100家,为该市场新上市公司数量的1/3。一旦退市,