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可供出售金融资产公允价值变动引发“报表地震”与信息利用 　　摘要：笔者以中国2008年每股净资产降低率在50％以上的31家上市公司为样本，对可供出售金融资产公允价值变动的影响进行分析。研究发现：可供出售金融资产的公允价值变动损益是影响股东财富账面价值的主要因素，且其收益成为了上市公司大幅增加负债的依据，但在其发生损失时，部分上市公司不能相应地压缩负债，导致存在诱发财务危机的巨大风险。正确利用可供出售金融资产公允价值变动会计信息对于报表使用者规避风险具有重要重义。 　　关键词：可供出售金融资产；公允价值变动；影响分析；信息利用 　　作者简介：李全中(1959－　)，男，河南南阳人，经济学学士，河南财经学院会计学院副教授，中国注册会计师，主要从事财务管理与财务分析研究。 　　中图分类号：F275　文献标识码：A　文章编号：1006－1096(2010)03－0083－04　收稿日期：2010－02－26 　　 　　一、引言 　　 　　2008年全球金融危机引起了国内外对公允价值计量顺周期效应的关注，阿兰等人(2008)认为盯市会计具有潜在的传染效应并可能引发顺周期效应；此次全球金融危机中遭受重创的花旗、美林、瑞银、百士通等金融机构纷纷要求废除或暂时停止采用公允价值会计；但在美国证券交易管理委员会(SEC)2008年12月30日提交的研究报告中认为公允价值会计准则在银行倒闭潮中所发挥的作用微不足道，但同时也提出需要修改公允价值会计。国内学者也对公允价值计量属性的缺陷、完善公允价值会计、改进会计监管以及公允价值变动对经营业绩影响进行了大量研究，黄世忠(2009)指出公允价值会计假设市价代表企业资产的价值，但市价并不总能代表资产的价值，并指出公允价值会计在经济萧条时由于计提大量的减值损失，进一步引起恐慌，使得本已恶化的经济雪上加霜，在经济繁荣时由于确认较多的投资收益，使得已经过热的经济火上浇油；陆宇建等人(2007)指出由于交易价格本身的不确定性，要求上市公司报告有关公允价值的不’确定性信息就显得尤为必要，例如应披露未来存续期间金融资产交易价格的最大值、最小值和平均值；齐东平(2009)指出证券监管者应根据公允价值计量对资产价格虚拟效应未雨绸缪，通过改善信息披露以及致力于完善公司治理结构，维护中国证券市场的稳定健康发展；王守海等人(2009)指出在微观层面应加强计量误差的信息披露，在宏观层面应加强金融市场系统性风险的管理；关于完善公允价值计量信息披露的问题，盖地等人(2009)指出由于缺乏客观概率，根据概率来估计资产的价值反过来又会影响公允价值计量的公允性；关于公允价值计量对报表的影响，黄世忠(2007)认为公允价值计量将加剧经营业绩波动不是绝对的，公允价值计量属性通过多次而不是一次性反映收益，是缓和而不是加剧了经营业绩的波动；但郭毓娟(2009)指出公允价值引人加大了企业利润的波动性。此外，还有很多学者如夏成才等人(2007)、姜国华等人(2007)、李红霞(2008)对公允价值的理论和运用进行了较多地研究。 　　目前对公允价值计量影响的研究多采用规范研究的方法，偏重于公允价值计量对业绩的影响，旨在完善公允价值计量技术、加强政府监管。公允价值变动较为剧烈的是交易性金融资产和可供出售金融资产，由于交易性金融资产公允价值变动损益计人损益表。而可供出售金融资产公允价值变动损益不计入损益表，所以目前公允价值计量对经营业绩影响的研究实际上主要是对交易性金融资产公允价值变动影响的研究。企业持有的可供出售金融资产公允价值变动损益直接计入所有者权益，而所有者权益的会计信息是衡量企业财务状况、配置资产和负债的重要依据，也是计算经营业绩指标的基础；可供出售金融资产公允价值变动对中国上市公司财务状况实际影响如何，如何正确利用可供出售金融资产公允价值变动的信息，是一个值得研究的问题。为此。本文以中国31家上市公司为样本，主要对可供出售金融资产公允价值变动的影响进行分析，以帮助企业、投资者、债权人正确利用公允价值变动的会计信息。 　　 　　二、样本选择的说明 　　 　　在样本选择上，股东权益或每股净资产反映了股东财富的账面价值，其变化反映了现代企业财务目标的实现情况，同时不论何种金融资产公允价值变动都最终要影响股东权益总额或每股净资产的变化。而且股东权益作为偿还债务的保证，也是配置负债的依据，所以本文根据证券之星网站对2008年每股净资产变动率的排名，选择每股净资产降低率在50％以上的上市公司，并在其中剔除了2007年以后上市的缺乏前后期对比资料的公司、由于每股净资产基数较小稍微变动就会导致大幅变化的ST公司、单纯由于转送股使每股净资产大幅降低但不具有现实意义的公司，将余下的31家上市公司作为样本，通过对其分析，试图了解可供出售金融