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基于信贷可得性中小企业融资问题研究 　　摘要:信贷融资在中小企业融资结构中占有重要的地位。金融结构、信贷技术和政策环境影响了中小企业信贷的可得性。因此,解决中小企业信贷融资问题,需要在完善政策环境的条件下,优化金融结构,引入中小企业贷款信用评分方式。 　　关键词:中小企业融资;融资结构;信贷可得性 　　中图分类号:F830.5 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2010)10-0053-02 　　收稿日期:2010-01-18 　　基金项目:河南省政府决策研究招标课题 “中小企业融资问题研究”的阶段性研究成果(B284) 　　作者简介:李祺(1977-),男,河南杞县人,讲师,从事金融理论与政策研究。 　　 　　一、中小企业融资结构与信贷融资 　　 　　企业融资结构指企业通过不同渠道筹集的各类资金在企业全部资金来源中所占的比例。具体地说,是指企业所有的资金来源项目之间的比例关系。企业的融资结构不仅揭示了企业资??的产权归属和债务保证程度,而且反映了企业融资成本的高低和融资风险的大小。一般而言,流动性大的负债占比重越大,企业的融资成本越低,偿债风险越大,相反,权益资本和流动性较小的债务融资比重越大,融资成本越高,偿债风险越小。由于企业的收益风险类型和所处的成长阶段不同,对资金的需求和属性要求就不同,形成不同的融资组合即融资结构。 　　中小企业的融资包括多种类型,从大的方面来说,包括内源融资和外源融资;外源融资又包括股权融资和债务融资:债务融资又包括债券融资、贸易融资、租赁融资、银行信贷融资等。通常情况下,企业融资结构的安排应当取决于企业的融资需求,而企业的融资需求取决于资金投入的收益和资金的筹措成本。因此,在经济活动中,主要依靠劳动力投入的中小企业具有劳动密集型产业优势,其融资需求规模在证券市场中不占据重要地位,即多数中小企业是达不到直接融资所要求的规模的,中小企业的规模和实力决定了他们主要从银行获得贷款并依靠自有资金(林毅夫,2003)。银行信贷融资在中小企业融资中具有不可替代的作用:一方面节省资金供求过程的信息费用和交易成本,另一方面专业性货币经营,使银行有更多的资产组合选择和更高的信息处理能力,风险管理水平也远远高于单个中小企业的资金使用者。同时,随着经济和金融体系的发展,推动了金融制度创新与技术创新,使金融电子和金融管理的技术不断提高,银行对分支机构控制的信息成本不断下降,金融体系的融资成本也随之降低。金融部门服务对象更加多元化,银行业结构逐步走向分散化与分支机构当地化,会使更多的中小企业获得资金使用的机会成本降低,达到满足融资的需求。 　　 　　二、中小企业信贷可得性的影响因素 　　 　　1.垄断竞争的金融结构对中小企业信贷可得性的影响。中国金融业目前处于垄断竞争状态。中小金融机构在市场上仍处于较弱的地位,相当部分的机构面临亏损和支付风险的压力。中小银行作为独立的一级法人,具有管理层次少、经营机制灵活、运作成本相对较低等优势,比较适合提供分散的金融零售业务,但是中小银行在发展中受到很大的限制,体现在机构设置、地域选择等方面。同时,由于中小银行不能吸收财政性存款,资金来源受到限制,中小银行的资本金本身就比较少,准备金的提取又受到限制,加之自身经营上的问题,因此抗风险能力比较弱,这些方面使中小银行对中小企业的服务远远不能适应中小企业的资金需求。近年来出现中小金融机构违背市场定位,忽视自身条件,同大银行争夺市场份额的现象,将贷款集中到一个或几个大企业,信贷营销上多以信用放款为主,使许多贷款形成沉淀,经营陷入困境,甚至出现大面积的支付危机,信誉受到严重影响,从而弱化了对中小企业的信贷扶持,直接加剧了中小企业信贷融资的难题。 　　2.缺乏创新的信贷技术对中小企业信贷可得性的影响。在国家所有和冗繁的管理层级下,中国银行的贷款权力几经反复,一直难以兼顾控制风险和信贷支持的双重目标,银行普遍缺乏适用性的中小企业贷款技术。从实践来看,一是贷款形式单一。抵押贷款目前是商业银行最重要的贷款方式。然而由于中国20世纪90年代后期以来的金融业整合导致的银行贷款决策层次普遍上移,现有的小银行又缺乏对中小企业的信息积累,加之抵押手续烦琐、成本高、抵押物变现难,造成了抵押贷款的受阻。二是担保机制不够完善。尽管中国各地政府已开始积极探索通过设立信用担保机构的方式,帮助中小企业解决贷款难的问题。但这些担保机构在结构上并没有足够的能力和动力对使用担保的中小企业进行甄别和监督,信息不对称问题并未因此而得到明显改观。加之中国信用担保机构分布高度分散且很不平衡,不能满足不同地区中小企业的担保需求,很难满足中小企业的融资需要。三是其他交易信贷技术应用有限。例如,信用评分法因技术较复杂,对信息系统和数据积累的要求较高,在