华夏基石-2008大枫纸业集团股份有限公司高管激励课件.ppt

研究成果--股权激励的政策分析 研究成果—目前实施股权激励上市公司一览 “大枫纸业”概况 一家拥有3000名优秀员工的集团公司 业务是一条从育林造纸一直到纸品加工及包装材料生产的完美产业链，兼备专业化及产品多样化双重竞争优势;旗下包括大枫、百灵、玛丽、原创人、冠牌等行业知名品牌，其中玛丽自1994年以来一直位居国内簿本市场销量第一。 下设育林公司、造纸公司、商用纸品、文教纸品公司、新型包装材料公司等多家生产型实体公司;通过十五家驻外分公司及一家海外公司，将数千种产品销售到世界上数十个国家服务于成千上万的消费者及大量商业用户; 下设两个研究中心，密切跟踪行业最新动态，通过掌握核心技术保持长久竞争力，已成为世界上掌握先进纸加工技术的几家公司之一; 大事记:大枫集团多年来一直实行集团化的管理模式，为了适应企业发展，增强企业在国际市场上的竞争力，公司2004年6月份得到国家工商局核准，已注册成立了大枫纸业集团，母公司更名为大枫纸业集团股份有限公司。此次不冠地域名集团的注册不仅提高了企业的知名度和行业影响力，标志着公司正式成为一家跨地域的全国性集团公司。 “大枫纸业”业务布局 “大枫纸业”的文化理念 华夏基石判断本次“大枫纸业”的核心需求：在二次创业阶段借助”股权激励”来建立制度化的综合激励方案，获得新的前进动力，以及核心人员对企业理念的一致认同 因此，华夏基石将项目规划为以下总体目标和四点核心内容 目标：支持大枫纸业的战略转型和战略加速，使得一批有核心能力、认同公司战略和文化的员工与公司共同成长，形成利益共同体、事业共同体，并分享公司的成长； 根据我们的判断，本次合作应该包括以下方面： 第一：根据大枫纸业的战略和文化，对整个长期激励与考核进行总体设计，包括上市前后的整体性规划； 第二：设计上市前和上市后的长期激励计划，尽管两期的实施环境的不同，但是要保证基本激励理念的一致性，以及两个计划之间的平滑过渡； 第三：根据股权激励计划对现有的绩效考核、薪酬体系进行相应的调整，支撑“大枫纸业”的长期激励计划。 第四：通过股权激励计划,建立“大枫纸业”核心人才培养与梯队建设体系,为大枫纸业的健康、持续发展提供稳定的人才保障。 “大枫纸业”高管股权激励计划的设计思路 第一：在设计中，我们需要考虑股权激励的长期整体规划，以完成在整个阶段中的作用 总体思路：上市前，华夏基石建议大枫纸业的股权激励方案，主要是核心层利用激励基金增资扩股 总体思路：上市后，华夏基石建议大枫纸业的股权激励方案，以定向增发为核心，扩大范围 举例:基本推算结果 “大枫纸业”高管股权激励计划的设计思路 大枫纸业整个股权激励体系应该首先遵循以下四个的支撑要素，构成整个体系设计的基础和出发点 华夏基石设计基于战略的股权激励体系，我们结合管理学和金融学理论和国内国外股权激励的案例，将整个步骤分为6大块 根据我们的研究，要发挥股权激励的管理效用，必须在设计过程中，以大枫纸业的战略规划为出发点，充分体现大枫纸业的价值观。 ”6步法“—1：激励总量的测算，也就是拿出多少股权价值来激励核心层；分为3个部分：基础量的测量、根据现有状况修正数据、案例研究参考 1：激励总量的测算，也就是拿出多少股权价值来激励核心层；分为3个部分：基础量的测量、根据现有状况修正数据、案例研究参考 在基础量测算的基础上，需要根据大枫纸业目前的现状，对基础量进行修正，涉及以下一些因素 企业的发展战略、规划：餐饮行业竞争的激烈程度比较高。总体上讲，大枫纸业在现有战略规划下，对核心核心层的专业化要求比较高。因此激励的力度应该达到一定的水平。 企业所处的行业：大枫纸业所处的行业存在一定的特征，资产收益率相对比较平均。 对股权结构的影响：激励的股权占大枫纸业的总股本的比例 激励人员的原有收入水平：股权激励与现有直接收入的比较 目前已经实施股权激励（包括待批）的企业激励股权占总股本的比例，平均6% 我们分析万科的案例，通过激励总量与企业实现利润的比较，反映管理的收益与企业本期的收益比较（不是企业总价值，而是企业产生的利润） 万科的数量论证 ”6步法“—2：激励对象，法律法规有原则性的规定，大枫纸业主要根据战略需要进行设计 2：激励对象，法律法规有原则性的规定，大枫纸业主要根据战略需要进行设计 ”6步法“—3：单个员工的激励量，主要是建立科学的评估工具对每个激励对象进行评估（既有贡献与未来贡献） 3：单个员工的激励量，主要是建立科学的评估工具对每个激励对象进行评估（既有贡献与未来贡献） 相关法律法规： 股权激励计划的激励对象人数不超过公司员工总数的8%。 公司用于股权激励计划所涉及的股权总数累计不超过公司股权总额的10%； 任何一名激励对象通过全部有效的股权激励计划获授的本公司股权累计不得超过公司股本总额的1% 。 激励对象价值