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对目前家庭理财中投资风险探讨 　　对于大多数老百姓来说，最早选择的理财产品就是凭证式国债，或者是其他固定收益产品。在投资之前就会被告知，投资一年或两年之后会获得什么样的收益，我们只需要按期获得相应收益，根本感觉不到投资本金或收益金额不确定所带来的风险。但是随着人们理财意识的提升，以及高通货膨胀率和低利率的压力，这些保本保收益产品渐渐失去了吸引力，一些有着更高预期收益的投资产品走进了人们的生活。 　　 　　1 个人理财产品的风险 　　 　　商业银行理财产品实际上是各种风险因素的选择、组合、消减和搭配的过程，是风险定价和金融创新的结合体。目前银行推出的理财产品大致可以分为以下四种风险情况： 　　1.1 投资产品风险。受法律法规和金融政策限制，个人理财产品时下都以投资收益稳定的央行票据、金融债等为“卖点”，且大多数金融机构都向投资者传输央行票据的“高收益”和“低风险”甚至“无风险”概念。一些金融机构为了争夺客户，甚至不惜代价，用较高的预期收益率来吸引投资者，加上一些金融机构缺乏相应的理财和管理经验，市场风险相应增加。央行票据与国债一样，虽然有国家信用作为支撑，但债券的供给量、物价指数、利率和汇率变动等都可能导致风险的产生。各银行在发行理财产品时，普遍承诺了高额的收益率，而市场环境日益变化，大大增加了银行此类业务的风险水平。2006年3月17日起，金融机构超额存款准备金利率由1.62%降为0.99%，从而导致债券市场与货币市场利率下滑。由于理财产品主要投资于这两个市场，因此其收益率随之下降。2006年银行个人理财一年期产品预期收益率曾达到4.15%，2007年春节后推出的产品却只有4.0%左右。随着人民币升值的预期，理财产品的收益率进一步下降，这类产品的吸引力大打折扣。从这一情况看，应当说我国银行在理财产品的收益率设计理念上还很不成熟，缺乏科学合理的产品定价方法。 　　1.2 产品的法律风险。受我国金融法律制度和管理体制的制约，银行理财业务的法律风险十分突出。如果不能准确界定理财产品的性质，就有可能使理财业务与信托业务、储蓄存款业务的界限不清，一旦出现法律纠纷，则面临诉讼威胁，并且还可能受到有关监管部门的处罚。我国商业银行是一级法人制，银行作为受托方，与委托方签署的委托合同必须是法人与委托方签署的法律文件，但有的基层行不具备签约主体的条件却行总行之实，存在法律风险。因此，商业银行在开展理财业务时，应准确界定理财业务所包含的各种法律关系，进行严格的法律合规性审查，明确可能会碰到的法律和政策问题，研究制定相应的解决办法，切实防范法律险。 　　1.3 利率和汇率风险。个人理财产品相对于股票、期货等投资来说风险要小，但仍然受到利率和汇率的风险影响。若遇人民币储蓄存款利率大幅度提高，那么客户将损失利率提高的机会收益。另外，如果银行利息再次提高后，储蓄存款客户可立即取款进行转存，而选择理财的投资者则不能取款，加息后高于理财收益的部分就不能得到。除了利率风险外，目前市场上有相当一批理财产品是双币种，同时募集人民币和外币。因此，银行理财产品还受到汇率变化的影响。虽然目前人民币汇率基本稳定，但升值压力仍然较大，一旦汇率出现波动，也将对理财产品的收益率产生重大影响。 　　1.4 透支银行信誉风险。商业银行目前开展的个人理财业务，如果站在风险角度评估，可以说是透支银行信誉，如同多年前的证券公司在理财业务上的滥用信誉一样。对银行而言，存款与理财服务是两类截然不同的品种。前者属表内负债业务，后者属表外信托业务。表内业务在损失体现和处理方面，主要表现为计提和损失本金的承担上；而表外业务需要通过合约的完备性体现风险管理，损失处理主要依据合约的权利与义务而定。理财类产品的投资者目前是因为信任银行而把自己的资产委托给银行管理，收益来源于银行代为投资而收到的资本利得或利息收入。银行有表内与表外业务的差异，但对投资者来说，却都是银行的信誉起作用。投资者对银行的信任，一方面是推进理财业务发展的有利条件，但另一方面，如果滥用这种信任而漠视信息披露的必要性，将给银行酿成苦果。目前国内大部分银行把理财业务作为储蓄业务的替代品放在表内管理的业务模式和定位上，长此以往，隐藏着很大风险。 　　 　　2 如何降低理财风险 　　 　　2.1 要正确评估自身可承受的风险水平。投资者在进行理财前应主要从两个方面评估自身可承受风险的水平：①风险承受能力，投资者可以从年龄、就业状况、收入水平及稳定性、家庭负担、置产状况、投资经验和知识等估算出自身风险承受能力。一般而言，退休家庭、老年层次的家庭，还有中低收入人群，风险承受能力较差，可以做一些低风险产品配置。而单身白领和中高收入家庭风险承受能力较强，可投资于高风险理财产品。②风险承受态度即风险偏好，可以按照自身对本金损失可