监管的国别差异 国际财务相关管理课件.pptVIP

* * 政府监管的国别差异 主要内容： 管制的手段 管制理论综述 金融监管理论综述 政府监管国别差异的实证分析 一、管制的手段 准入管制 数量管制 设备管制 服务管制 价格管制 二、管制理论 早期管制理论 公共利益学说： 市场失灵（市场中存在的自然垄断、外部性、公共产品以及市场竞争的不完全性）是政府管制的充分条件； 政府是公共利益的代表构成监管的必要条件。 对公共利益学说的批判： 科斯定理说明，在竞争和私人秩序不能成功解决市场失灵的少数情况下，可以通过诉讼和法院来解决问题，防止侵权行为； 芝加哥学派则更坚持认为，在市场自发秩序下，其实并不需要任何政府干预和监管，竞争和私人秩序就可以解决绝大多数的市场失灵问题； 斯蒂格勒、波斯纳(Stigler，1971；Posner，1974)等人的“俘获理论” 认为，政府监管同样会存在失灵。 相应的有：寻租理论 、政府掠夺论、利益集团理论等。 政府掠夺论： 政府作为一种组织的整体掠夺：。例如，乱摊派、超过公共服务需要的费和税、行政规定订报纸和杂志等等 政府的一些官员利用政府权力为自己的掠夺，即腐败。 私人通过政府权力的掠夺。 例如，准入管制。 利益集团竞争理论 政治家为获取最多的选票，会迎合选民的政策，但单个选民对选举结果的影响是微小的，以各种非政治目的组织起来的民间组织、贸易协会、工会及其它经济利益组织则对选举有较大影响，其力量可以左右政治家的政策选择，从而最终影响公共政策 。 斯蒂格勒――佩尔斯曼模型 贝克尔模型 监管的生命周期假说： 将管制分为四个阶段：产生期——青春期——成熟期——老化期 在产生期，来自社会公众的压力或利益集团的要求促使监管机构通过立法产生出来。 在青春期，监管机构经验不足，但却可能非常有朝气和信息，主观上忠于职守。 成熟期，监管机构与有关各方的冲突开始淡化，合作逐渐成为主流。逐渐将被管制者的利益置于公共利益之上。 老化期，监管机构的行为完全与其公共利益的宗旨相违背，越来越多地倾向于保护被管制者的利益。 三、金融监管理论 20世纪30年代以前：银行学派、通货学派以及哈耶克的自由银行制度学派 集中于货币监管和防止银行挤提 20世纪30年代-70年代 金融体系的负外部效应 金融体系的准公共产品特性 信息不完备和信息不对称 金融机构自由竞争悖论 20世纪70 年代以来： 金融自由化理论 金融脆弱性理论 金融约束理论 激励监管理论 “掠夺之手”一书的结构： 政治权力钳制经济发展的负面影响，不仅包括再分配，还有效率损失，包括各层次的寻租。 腐败模型，政府官员故意创设管制。 运用政府权力追求政治目标，例如就业， 国有企业的软预算约束——用补贴购买影响力 东欧和俄罗斯私有化差异的原因。 四、近来监管国别差异的实证 在新比较经济学的新“主义”学派看来，支配资本主义经济资源配置的各种制度中，最主要的是市场监管制度和政治监管制度。 （一）市场监管制度 各国的市场监管制度的差异主要表现在对产权保护和自由竞争的监管。 1、准入 Djankov ,La Porta, R., Lopez-de-Silanes和 Shleifer(2002)收集了85个国家有关准入管制的数据，发现，各国企业家在打算正式开办一项业务时所面临的管制状况是不同的。 那些缺少民主、较少受到制约和更腐败的政府实施更严格的管制。 2、政府监管绩效 LLSV(1999) 利用腐败和政府文件的盛行以及官僚主义延误作为管制质量考察了政府监管绩效的决定因素。 结论：基本上民法系国家（尤其是法国法系国家），比普通法系国家更奉行干预主义，管制效率更差。 *