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第三章 汇率基础 教学内容 1、外汇与汇率； 2、影响汇率变动的主要因素； 3、汇率变动的经济影响； 4、汇率制度。 教学目的 掌握外汇、汇率和汇率制度的基本内容； 理解影响汇率的因素和汇率变动的经济影响； 了解固定汇率制与浮动汇率制的优缺点。 引导案例：《镜花缘》之谜 中国古代小说《镜花缘》中有一个君子国，君子们在讨价还价时，都是要求自己降价，让对方涨价。由于双方都不愿意让步，这样的争执成为旅游一景，让中土人士大惑不解。今天这样的事情就发生在我们身边。各国在货币战中，千方百计让自己的货币贬值，让别国的货币升值。谁也不肯让步，这样的争执一直持续到今天。这就相当于让外国人用更少的货币买自己更多的商品，与君子们的做法并无区别。为什么它们要这样做？汇率与经济到底是什么关系？ 第一节 外汇与汇率 《中华人民共和国外汇管理条例》规定，“本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （1）外国货币，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权、欧洲货币单位（即欧元）；（5）其他外汇资金。” 外国货币资产成为外汇要满足三项条件：（1）自由兑换性； （2）普遍接受性； （3）保证偿付性。 外汇具有6种功能： （1）价值尺度，即以外国货币的数量表示出口商品或服务的价格。 （2）购买手段，即用外汇购买外国商品或服务。 （3）储备手段，即把外汇储备起来以保存对外国商品或服务的购买能力。 （4）信用手段，即将外汇资金投放在国外以获取资产收益。 （5）支付手段，即使用外汇清偿国际债务。 （6）干预手段，即国家使用外汇干预外汇市场。 二、外汇汇率及其标价方法 汇率：是指一种货币折算为另一种货币的比率或比价，或者说是一种货币表示另一种货币的价格。也成为汇价、兑换率、外汇牌价。 标价方法：直接标价法、间接标价法、美元标价法 1、直接标价法 以一定单位的外币作为标准，折算为一定数量的本币。即“外币固定本币变” 基准货币：固定不变的货币 标价货币：数量变化的货币 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额减少，说明外国货币币值下降，或本国货币币值上升，称为外币贬值（Depreciation），或称本币升值（Appreciation）。 如：05年7月1日 USD1=CNY8.1000 08年8月8日 USD1=CNY6.8585 2．间接标价法 是以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币固定外币变”。 目前美国、英国采用 英镑长期以来采用间接标价法 美国1978年9月1日起采用间接标价法 美元对英镑仍然沿用直接标价法1￡＝1.2＄ 欧元问世后也用间接标价法 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。 3、美元标价法 它是指以一定单位的美元作为基准折算成若干数量的其他货币来表示汇率的方法。 目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 三、汇率的种类 1、基本汇率与套算汇率 基本汇率：本币与关键货币的汇率。 关键货币：与本国经济往来最为密切的货币。可自由兑换，在国际收支中使用最多，在该国外汇储备中占比重最大。很多国家选择美元。 则本币与美元的汇率为基本汇率。 套算汇率：各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本币对其他货币的汇率。 例：我国某日汇率为1美元=8.0100人民币，瑞士法郎对美元的汇率为1美元=1.4366瑞士法郎，这样，就可以套算出人民币与瑞士法郎之间的汇率，即 1瑞士法郎=8.0100/1.4366 =5.5757元人民币 2、买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率 买入汇率：银行买入外汇时所依据的汇率。 在直接标价法下，买入汇率是本币数额较少的那个汇率，它表示银行买入一定数额外汇时所付出的本币数额。在间接标价法下，买入汇率是本币折合为较多外币的那个汇率，它表示银行买入多少外汇需付一定数额的本币。 卖出汇率：银行卖出外汇时所依据的汇率。 在直接标价法下，卖出汇率是本币数额较多的那个汇率，它表示银行卖出一定数额外汇时所收进的本币数额。在间接标价法下，卖出汇率是本币折合为较少外币的那个汇率，它表示银行卖出多少外汇应收回一定数额的本币。 例：瑞士外汇市场上某一时刻的汇率： USD/CHF