原糖引领白糖走势.PDF

——白 糖 2018.05.20 投资咨询业务资格：证监许可 【2011】1457 号 原糖引领白糖走势 研究员 主要内容： ———————  国内方面: 短期郑糖因对旺季到来的预期心理和原糖的走强而有一定提 姓名：袁徐超 从业证号：F0235779 振。后期关注消费的启动情况，随着天气变热，下游需求将逐渐提升从 投资咨询证号：Z0000045 而刺激白糖消费，关注后期产销数据。而1805 合约上周已经交割，交割 电话：021 邮箱：yuanxuchao_2000@163.com 价在5300 附近，对现货存在一定支撑。短期糖价有一定抗跌性，较大可 能偏强震荡。  国际方面：原糖价格在原油上涨、空头回补和消息面巴西和泰国减少出 助理研究员 ——————— 口的影响下出现反弹，短期底部形成在11 美分附近。后期主要影响因素 姓名：李铖 为巴西的产糖用蔗比和印度出口的落实情况，当然天气对主产区的影响 从业证号：F3037926 电话：021 也是至关重要的，若情况维持，伴随在原油不断走强的情况下，原糖较 邮箱：dlqhyjh@126.com 大可能仍有一定上空间，但仍需谨慎印度是否超出预期。  投资策略：短线看多设好止损，中长期观望；跨期套利——关注9-1 价 差是否继续走弱，仍有趋势可尝试多1901 空1809 至主力交替期；套期 上海大陆期货有限公司 保值——暂时观望。 ——————————— 地址：上海市徐汇区凯旋路3131 号  风险点: 国内方面关注走私情况、消费成交情况、进口情况的影响；国 明申中心大厦25 楼 际方面关注主厂区天气、印度出口政策落实、巴西糖醇比、货币资金方 邮编：200030 面的影响。 电话：021 传真：021 信箱：dlqhyfb@126.com 目录 ● 行情回顾与展望 3 ● 郑糖数据分析 4 ● 原糖数据分析 8 ● 相关市场信息 13 ● 投资策略 13 请务必阅读正文之后的免责声明 2 一、 行情回顾与展望 1.1 国内方面： 期盘方面郑糖本周震荡上行，周五小幅回调，1809 合约一周涨幅 1.16%，1901 合约一周涨幅1.29%。 现货方面报价小幅上调。南宁现货价格较上周上调10 元/吨，柳州现货价格较上 周不变，云南市场价格较上周上调60 元/吨。 整体来看，短期郑糖因对旺季到来的预期心理和原糖的走强而有一定提振。后期 关注消费的启动情况，随着天气变热，下游需求将逐渐提升从而刺激白糖消费， 关注后期产销数据。而1805 合约上周已经交割，交割价在5300 附近，对现货存 在一定支撑。短期糖价有一定抗跌性，较大可能偏强震荡， 1.2 国际方面：