第二单元 外汇和 与汇率 国际金融课件.pptVIP

交叉汇率的套算遵循以下几条规则 如果两种货币的即期汇率都以美元作为单位货币，那么计算这两种货币比价的方法是交叉相除。 如果两个即期汇率都以美元作为计价货币，那么，汇率的套算也是交叉相除。 如果一种货币的即期汇率以美元作为计价货币，另一种货币的即期汇率以美元为单位货币，那么，此两种货币间的汇率套算应为同边相乘。 例： USD1＝CNY8.2700-10 GBP1＝USD1.7800-10 GBP1＝CNY？ （8.2700×1.7800-8.2710×1.7810） 例：USD1＝CNY8.2700－10USD1＝HKD7.8000－10HKD1＝CNY？（8.2700/7.8010－8.2710/7.8000） 标价方法相同时，交叉相除 标价方法不同时，同向相乘 例：假定目前外汇市场上的汇率是： USD1=HKD7.7944－7.7951 USD1=JPY127.10－127.20 这时单位马克兑换日元的汇价为： HKD1＝JPY16.3051－16.3194 例：假如目前市场汇率是： GBP1=USD1.6125-1.6135 AUD＝USD0.7120-0.7130 则单位英镑换取澳元的汇价为： GBP1＝AUD - ＝AUD2.2616-2.2662 例：假设市场汇率如下： USD1＝HKD7.7944－?7.7951 GBP1＝USDl.7510－1.7520 则英镑对美元的汇价为： GBP1＝HKD1.7510×7.7944-1.7520×7.7851＝HKD13.6480-13.6570 （三） 即期汇率和远期汇率 1、即期汇率/现汇汇率（Spot Rate） 2、远期汇率/期汇汇率（Forward Rate） 直接报价 （日本、瑞士等） 远期差价（掉期率报价） （英、美、德、法等） （1）升水（At Premium） （2）贴水（At Discount） （3）平价（At Par） 2.2.4 远期汇率的标价方法与计算 若远期汇水前大后小时，表示单位货币的远期汇率贴水，计算远期汇率时应用即期汇率减去远期汇水。 若远期汇水前小后大时，表示单位货币的远期汇率升水，计算远期汇率时应把即期汇率加上远期汇水。 例：通常称0.0001为1个基本点（Basic Point) 即期报价：USD1＝HKD7.7944-7.7951 （差7点） 远期报价：49/ 44 （减法） USD1 = HKD 7.7944/51-0.0049/44 = HKD 7.7895-7.7907 （差12点） 远期报价：30/40（加法） USD1 = HKD 7.7944/51＋0.0030/40 = HKD 7.7974-7.7991 （差17点） 在实务中，银行报出的远期差价用点数表述，每点万分之一。 银行直接报出即期汇率，再报出远期差价，远期汇率由交易者自己计算。即： 直接标价法下： 远期汇率＝即期汇率＋升水（－贴水） 间接标价法下： 远期汇率＝即期汇率－升水（＋贴水） ？？如果区分买入价和卖出价怎么办？如果只报出差价，不标出升贴水怎么办？如果只报出汇率，不说明标价方法怎么办？ 换一种理解方式 例， 银行报出的美元和欧元的报价为： USD1＝EUR0.9917-22 一个月掉期率为34/25 三个月掉期率为20/45 美元和欧元的一月期和三月期远期汇率 分别是多少？ 左低右高，往上加 左高右低，往下减 秘诀 （四）名义汇率、实际汇率和有效汇率 1、名义汇率和实际汇率 实际汇率是经两国价格水平调整后 的汇率： R＝eP*/P (R为实际汇率，e为名义汇率) 2、有效汇率 2、有效汇率 是一种加权平均汇率，或称汇率指数。 （五）电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 （六）官方汇率和市场汇率 （七）固定汇率和浮动汇率 （八）…… 其他汇率种类的表述 第三节 外汇交易 2.3.1 即期外汇交易 2.3.2 远期外汇交易 远期交易的目的主要有两个： 套期保值（Hedging） 投机 是指卖出或买入金额等于一笔外币资产或负债的外汇，使这笔外币资产或负债以本币表示的价值避免遭受汇率变动的影响。 如：进出口商和资金借贷者为避免汇率风险而进行远期买卖； 外汇银行为平衡期汇头寸而进行远期买卖。 投机者为谋取汇率变动的差价进行远期交易。 即期外汇交易的方式 电汇。电汇即汇款人用本国货币向外