出口贡献率从0 个百分点上调至08 个.pdfVIP

一、宏观经济 （一）国际经济形势 1、欧美经济增长数据好于预期，但次贷阴影远未消除，美国经济衰退 的可能性仍然较大 美国将1季度GDP增速由0.6%向上修正至0.9%，主要由净出口带动：净 出口贡献率从0.2个百分点上调至0.8个百分点。5月制造业指数从4月 份的份的48.648.6升至升至49.649.6，，略高于市场预期略高于市场预期。。欧元区一季度欧元区一季度GDPGDP季调后季比增季调后季比增 长0.8%，年比增长2.2%，稍高于预期。 6月初，标准普尔下调了雷曼兄弟、美林和摩根士丹利三大华尔街投资 银行的信用评级银行的信用评级，，另外另外，，标普还将美国银行标普还将美国银行、、摩根大通的评级展望由摩根大通的评级展望由 稳定下调至负面。 2、油价高位盘整，全球通胀压力加大 五月份原油价格突破120美圆每桶，随后一路突破130美圆，最高一度 突破135美圆，随后随着美元的回升出现下跌，但依然保持在120美元 每桶之上。 五月的数据显示，越南通胀率超过百分之廿五，印尼超过百分之十， 菲律宾为百分之九点六，印度也逾百分之八，泰国为百分之七点六， 只有韩国较低，不到百分之五。亚洲发展中经济体通胀上升，主要原 因就是受国际市场油价粮价的大幅攀升影响。尽管许多亚洲国家采取 政府补贴和价格控制措施政府补贴和价格控制措施，，但预计通胀还会上升但预计通胀还会上升，，并可能引发新一轮并可能引发新一轮 “成本——价格”螺旋式的上涨。 2008年5月 一一、、宏观经济宏观经济 （一）国际经济形势 1. 美国就业形式恶化，欧洲通胀再创新高，全球衰退可能性加大 美国劳动统计局（BLS）公布的6月份就业报告显示：失业率为5.5%， 维持在04年10月以来的最高值，而6月份非农就业人数较上月减少 6.2万人，这是非农就业人数第六个月下跌，2008年上半年累计减 少43.8万人。持续恶化的就业形势意味着在年初退税的影响消失 后，消费者支出将面临继续下降的趋势，整体经济增长将回复疲 软。 数据显示数据显示55月份欧元区消费者物价指数同比增速达到月份欧元区消费者物价指数同比增速达到3.7%3.7%，，创下创下1616 年来的新高，而根据欧盟统计局的初步预测，6月份通胀率将达到 4%的历史新高，远超欧洲央行设定的2%的目标范围。而更为严峻 的是，欧元区工资正在不断上涨，08年1季度工资指数同比增幅达 到3.4%，引发对物价-工资螺旋式上涨的通胀效应担忧。 7月3日，欧洲央行宣布调高基准利率25个基点至4.25%，达到7年 来的最高水平，欧洲央行对通胀的强硬措施加大了欧洲经济下滑 的风险。 2. 油价再创新高，新兴市场采取调整能源价格和加息措施抑制通胀 六月份原油期货价格再创新高六月份原油期货价格再创新高，，突破突破140140美圆每桶美圆每桶，，盘中创出盘中创出 143.67美圆的高点。而市场普遍预计，中、印等新兴国家的石油 需求将进一步增加，这将促使国际油价将继续保持高位，甚至可 能进一步走高。 随着国际油价的高涨，各个新兴国家不堪能源补贴的重负，纷纷 提高国内油气价格，以缓解财政压力。印度、印尼、马来西亚、 越南、斯里兰卡等国家纷纷上调油气价格，同时采取相对剧烈的 加息幅度来抑制通货膨胀。而与通货膨胀相应的是新兴国家的货 币贬值趋势明显，如越南6月上旬将越南盾的汇率波幅扩大到2%后， 使得越南盾兑美圆在两星期内贬值约使得越南盾兑美圆在两星期内贬值约3.4%3.4%。。 2008年6月 （二）国内宏观经济形势 1、上半年经济运行总体平稳，宏观调控效果明显 08年上半年，我国初步核算国内生产总值130619亿元，按可比价格计 算，同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点，经济过热的风险 得到了有效控制。其中，第一产业增加值11800亿元，增长3.5%，回 落0.5个百分点；第二产业增加值67419亿元，增长11.3%，回落2.4个 百分点；第三产业增加值51400亿元，增长10.5%，回落1.6个百分点