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浅析人民币升值对我国国际工程承包影响及对策 　　【摘要】本文浅析了人民币升值对我国国际工程承包的影响，主要包括使项目的人民币收入减少，使项目的采购成本、人工成本、融资成本、投标报价等提高，降低进口产品的价格等。在此基础上，提出了我国国际工程承包企业应对人民币升值风险的具体措施，主要包括选择适当的计价货币、在项目合同中加入保护性条款、尽早执行或放弃合同、套期保值、利用NDF来规避汇率风险等，以控制和减少人民币升值带来的风险。 　　【关键词】人民币升值；国际工程承包；影响；对策 　　一、引言 　　自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币汇率从事实的固定汇率向有管理的浮动汇率转变，人民币汇率的浮动范围扩大，汇率波动更加频繁和剧烈。特别是从2010年9月初以来，人民币升值速度加快。从2010年1月至2011年3月的人民币价格（单位：人民币/1美元）变化(如下图1所示)： 　　 　　图1人民币价格变化（单位：人民币/1美元） 　　数据来源：中国人民银行网站http://www.pbc.省略 　　由上述人民币价格变化的趋势可以看到，人民币一直处于快速升值状态。从市场供求的角度看，人民币汇率在今后一段时期内的变动趋势也是上行的，且存在着较大的上行空间，升值是人民币价值回归的必然。人民币升值不仅对出口行业产生较大的影响，而且对外币资产高或产品国际定价的行业形成较大冲击，我国国际工程承包行业即属于此类。 　　据测算，人民币升值2%给国际工程承包行业带来的直接损失约3.5～5.5亿美元。因此，我国国际工程承包商必须研究如何保持和提高我国国际工程承包企业的竞争力和盈利水平，以及如何加强我国国际工程承包企业抵御风险的能力。那么，接下来我就浅析一下人民币升值将会对我国国际工程承包造成的影响以及相应的对策。 　　二、人民币升值对我国国际工程承包的影响 　　1．使项目的人民币收入减少。我国国际工程承包企业执行的对外承包合同，绝大多数是以美元计价。这些合同中往往没有列入汇率变化的保护性条款。在世行、亚行等金融机构的项目???同中，通常只提供了调价公式等通货膨胀方面的保护性条款。显然人民币升值必定会导致项目的人民币收入减少。例如，A公司在海外承包了一个项目，假定合同签订时的人民币兑美元的汇率为1:6.5662，按人民币升值10%，即1：5.9693计算，升值后项目人民币收入受到的影响（如表1所示）： 　　表1 人民币升值引起的人民币收入变化 　　 　　2.使项目采购成本提高。我国的国际工程承包项目大多数是在发展中国家执行，项目中的设备多以采购我国国产设备为主。在国产设备的出厂价不变的情况下，人民币升值后，其折合的美元价格相应提高，即项目采购成本增加了。例如，国内某工厂一台设备售价为1万元人民币，按2011年3月平均汇率1：6.5662计算，折合为1523美元。假设人民币升值10%，达到了1美元兑换5.9693 元人民币，这时该设备的人民币标价虽然没有变化，但其对应的美元价格就变成了1675 美元，每台设备增加了152美元，增加比例也为10%，与人民币升值的幅度相同。 　　3．使项目人工成本加大。一方面，与前一个例子相似，国际工程承包企业内部劳动力的美元价格会因为人民币升值而被成比例地抬高。例如，企业内部劳动力的价格为1000元人民币，按2011年3月平均汇率1：6.5662计算，折合为152.3美元。假设人民币升值10%，达到了1美元兑换5.9693 元人民币，这时该劳动力的人民币标价虽然没有变化，但其对应的美元价格就变成了167.5 美元，劳动力成本的增幅与人民币升值的幅度相同。另一方面，我们有竞争力的劳动力价格是我国国际工程承包企业能在国际市场上发展的一个重要原因。但随着我国经济的飞速发展以及人民生活水平的不断提高，这一优势已经逐渐变得不明显。再加上人民币升值的因素，这一优势将会缩减得更快，削弱我国国际工程承包企业的竞争力。 　　4．使融资成本增加。按照国际惯例，一些大型工程往往需要项目承包方为业主提供信贷支持。由于我国国际总承包企业难以取得国际金融机构的支持，他们通常需要向国内的商业银行进行融资。国际工程中业主方通常是以美元支付工程款，对于周期较长的项目而言，在人民币升值的影响下，如果商业银行要求企业以人民币还本付息，那么我国的国际工程总承包企业融资成本的美元价格则会成比例地抬高。举例说明，国内A公司与国外某公司签订B工程总承包合同，合同金额5.4亿美元，为执行该总承包工程，A公司向国内银行贷款人民币10亿元，美元7000万美元。如果人民币贷款用人民币还本，美元贷款用美元还本，不考虑利率和通货膨胀率的影响，单从汇率因素考虑这个问题，人民币的汇率每升值1%(以