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生产性物价对消费价格传导影响不大 　　今年1～8月我国居民消费价格上涨7.3％，比上半年下降0.4个百分点，且呈现逐月下降的态势。而1～8月工业品出厂价上涨8.2％，比上半年提高0.6个百分点，且呈现逐月升高的走势。从价格目前走势看，CPI回落的势头比较明显，但是工业品出厂价和能源、原材料购进价格上涨的势头较为强劲，生产性物价的持续上涨是否会带动消费物价的再度走高，是否会引发全面通货膨胀是大家关心的焦点。在此发表一点自己的看法。 　　 　　一、本轮居民消费价格上涨缘于粮食和猪肉等的短缺。供应增加价格回落是必然趋势。价格受其他因素影响逆转的可能性不大 　　 　　在我国居民消费价格构成中，食品价格的比重约为33％，服务价格的比重约为23～25％，食品之外的工业消费品价格比重为45％左右。目前我国服务价格主要由国家控制，涨幅缓慢，工业消费品价格受供需关系的影响总体涨幅不大，因此，食品价格是最活跃、涨跌变动最大的部分，它的涨跌变化直接决定居民消费价格的走势。此外，与国外价格变动比较还发现，在食品价格上涨影响的结构分析中，我国肉禽价格对CPI的影响远远大于其它国家，肉禽及其制品价格的变动对CPI的影响也十分显著。 　　今年以来，随着国家各项支农扶农政策的落实，农副产品生产供给情况较好，对于居民消费价格回落走势起到决定性作用。按照初步统计结果，全国夏粮产量达到12041万吨，比上年增产304万吨，增长2.6％，连续第5年增产。由于粮食价格上涨，加上国家为了调动农民种粮积极性，2008年全国秋粮种植面积较上年有所增加，比去年增加500万亩以上；加上今年雨水较为丰沛，全国各地秋粮长势良好，目前秋粮已经进入收获期，估计全年粮食增产的可能性较大。 　　根据国家统计局提供的数据，上半年，猪牛羊禽肉产量3192万吨，比上年同期增长4.8％，生猪出栏增长3.7％，存栏增长5.0％。由于肉类产量增加，使得今年二季度以来肉类价格呈现逐步趋稳、小幅下降的态势，加上2007年下半年肉类价格基数较高，2008年未来时期肉类价格涨幅将趋于下降，2009年肉类价格涨幅将仍然呈现前高后低的走势，对消费价格涨幅的回落起??积极作用。 　　 　　二、受国际大宗商品价格回落和国内需求减少的影响。生产性物价持续上涨的势头有望减缓 　　 　　今年以来，我国工业品出厂价格和生产资料购进价格呈现涨幅逐月加大的态势，生产性物价创2004年以来的新高，与CPI回落走势形成明显反差。 　　但近几个月国际市场主要大宗商品包括粮食、石油、有色金属等都呈现回落走势，国际市场大宗商品价格的回落，对国内工业品出厂价和能源、原材料购进价格的影响有一定的滞后期，四季度生产性物价走势将呈现稳中有降的态势，保持目前持续上涨走势的可能性不大。此外，国内经济减速和产业结构调整也有助于国内生产性价格出现回落趋势，经济增长减缓生产性需求减少将直接引导生产性价格的下降。 　　 　　三、生产性物价上涨不会传导引发居民消费价格再度上涨 　　 　　(一)主要初级产品国际市场价格已出现回落趋势 　　从需求的角度来看，由于2007年四季度以来西方主要工业国家的工业生产指数已经明显放慢，美国甚至曾经连续出现工业生产下降的情况，最近欧元区国家经济环比负增长，其中，德国环比下降的幅度较大。因此，实体经济部门的需求不支持工业品和生产资料价格的持续走高。上半年石油、农产品等产品价格大幅度上涨(农产品作为工业品的原料，其价格也影响到工业品成本)，与从房地产和股票市场流出的资金进入到这些市场炒作有较为密切关系，但没有实体部门需求的支撑，价格持续高涨难以长期维持。我们认为，2008年未来时期，这些商品价格的涨势将会趋缓，甚至有可能出现价格绝对水平的下降。这一因素将导致生产资料和工业品价格涨幅的回落。 　　 　　(二)工业消费品供大于求的总体格局仍未根本改变，将在一定程度上抑制价格的传导 　　下半年我国部分商品供大于求的压力增加，主要集中在电器、服装、鞋帽、纺织品、钟表眼镜、汽车等领域。由于国家宏观调控政策效应进一步显现，国内市场部分高需求将逐步降温。同时，出口商品成本不断提高，世界经济增长放缓带来外部需求减弱，部分劳动密集型行业出口产品将回流国内市场，加大供过于求压力。随着产业结构不断优化升级，过剩产能逐渐淘汰转移，商品市场供求平衡性将进一步增强。 　　下半年600种主要消费品中没有供不应求的商品。由于国家扶持粮食、生猪、奶业、油料等农产品生产的政策举措取得明显成效，进出口调节作用进一步增强，去年下半年出现的农产品供应偏紧状况将继续得到改善，今年下半年农产品市场供求关系将朝平衡宽松方向转变和发展。 　　 　　(三)翘尾因素影响明显减小，新涨价因素幅度减小 　　翘尾因素对今年物价的上涨的影响呈