繁体四川外汇治理.doc

四川外匯管理 SICHUAN ADMINISTRATION OF FOREIGN EXCHANGE 2007年第2期（總第2期） 國家外匯管理局四川省分局 2007年1月17日 【局長論壇】 ■自貢市重點外商投資企業國內信貸融資情況調查 【資訊調研】 ■對四川恒鼎實業公司境外上市融資的調查 【政策回饋】 ■社會各界對個人外匯管理政策的初步反應 【工作動態】 ■四川省分局積極貫徹落實個人外匯管理辦法 【局長論壇】 自貢市重點外商投資企業國內信貸融資情況調查 （自貢市中心支局副局長 林空） 目前自貢市有外商投資企業20家，其中經營正常的企業約占一半，這些企業在與銀行合作中出現了新情況：從過去單一的資金清算、中間業務合作，變為以信貸融資合作為主，並隨著融資合作的深入，信貸資金供需矛盾進一步突出，已引起地方黨政和有關管理部門的重視，本地銀行面臨較大的壓力。 一、基本情況 我們採用典型調查方式，選擇自貢市4戶規模較大、經營狀況較好的自貢塞迪維爾公司、自貢薩法姆公司、四川匯維仕公司、古今蜀公司進行了調查。基本情況為： （一）企業均具有獨資性質，資本金足額到位。有2戶是外商獨資企業，另2戶的外方股份在95%以上。4戶企業外方投入資本金共計4166萬美元。 （二）企業產品技術含量高，市場前景好。自貢塞迪維爾公司和自貢薩法姆公司配套生產鋼化玻璃絕緣子，其技術處於世界先進水準，填補了我國產品空白。四川匯維仕公司是韓國兩大集團企業的控股公司，其差別化及優質棉型滌綸短纖生產具有國際頂尖技術，國內供不應求。4戶企業中匯維仕化纖、塞迪維爾絕緣子公司為自貢市15戶重點工業企業之一，該兩戶企業截止2006年末產值分別為13億元和6億元，同比分別增長28%和24%。 （三）銀企合作基礎較好。外商企業產權明晰，管理科學，財務控制有效，比較講誠信，融資合作較為融洽。 （四）企業快速發展，資金需求迅速增加。4戶企業均由於市場前景好、生產規模擴大，推動了流動資金需求增加。如自貢塞迪維爾公司銷售收入從2003年的2.9億元增加到2006年的5.28億元，相應銀行授信從2003年的4500萬元增加到2006年的8300萬元。 二、存在問題 4戶企業業務迅速發展，流動資金較為緊張，均向銀行提出了較大數量的融資要求。單個企業希望增加授信的幅度均高於30%以上，單戶企業最大新增融資需求達2.3億元。從銀行回饋的資訊看，獲得批准的難度較大，已有2戶企業的需求未通過初審。外商投資企業融資難問題出現。融資難背後所反映出的問題值得引起重視和研究： （一）過高的資產負債率。如四川匯維仕公司、自貢塞迪維爾公司資產負債率均在80%以上，銀行認為風險度較高，信用評級級別下降，較大額度的融資要求很難得到支援。 （二）抵押擔保難的問題突出。外商投資企業的集團公司不願為子公司擔保，而外商投資企業又不願與國內企業發生擔保關係，因此往往通過關聯企業相互擔保來解決。但關聯企業往往同樣存在高負債率或無足值抵押物和有效擔保的情況，並且銀行在關聯企業相互擔保上實行從嚴控制。從4戶外商投資企業現有融資情況看，有3戶企業抵押物少，銀行在發放抵押貸款後，為解決企業資金不足，對較大額度的貸款需求以擔保和信用方式發放解決。如自貢塞迪維爾公司抵押貸款僅550萬元，擔保貸款為7900萬元，信用融資為2700萬元。又如四川匯維仕公司抵押貸款為3.1億元，信用融資為2.2億元。 （三）本地投資意願不強。通過增加股本金和投資是降低資產負債率的有效途徑。銀行為防範信貸風險，向企業提出降低資產負債率的要求，而企業均沒有增資和以利潤再投資的意願。如自貢塞迪維爾公司在高負債率下，在向銀行提出了融資需求的同時，把2001年至2003年利潤696萬美元匯回母國，將2004年至2005年的2000萬元利潤劃到天津投資。 （四）銀行與外商投資企業間資訊不對稱。跨國公司產品供銷、財務控制、經營管理模式不透明，給銀行監測關聯公司帶來風險。如自貢塞迪維爾公司和自貢薩法姆公司是義大利塞維斯集團下屬的子公司，其產品、原料在關聯企業內部流動，其經營受集團公司政策影響，資金往來佔用，價格確定、財務狀況、相互擔保等具有不確定性，自貢塞迪維爾公司每年需向總公司交較大數量的技術轉讓費。又如古今蜀公司是來料加工企業，加工成品運交香港母公司，其主要的還款來源是加工費，其數額大小由香港母公司確定，這種情況不利於銀行評估控制風險。 （五）銀行間惡性競爭較為突出。一是當地銀行為爭中間業務，展開了對外商投資企業的融資業務競爭，出現違規放寬貸款條件的苗頭。二是東部銀行、股份制商業銀行、外資銀行在授信額度、審批許可權、利率等方面具有優勢，形成更多機構參與的、跨地區的競爭，出現較多關聯企業擔保、高負債企業融資和再融資，對外商投資企業的許多貸款條件遠