(培训班)当前外汇收支主要问题分析.pptVIP

* * 四、顺收顺差差距产生的主要影响因素 贸易顺入顺差差距与中美利率差 * 谢 谢! * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 当前外汇收支主要问题分析 （兼述国际收支统计监测数据在分析中的应用） * 主要内容 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 二、顺收顺入差距（结售汇顺差 - 跨境收 支顺差） 三、贸易顺入顺差差距（货物贸易跨境收 支顺差 - 进出口顺差） 四、顺收顺差差距产生的主要影响因素 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 (一)主要形势特点及问题 涉外经济活动呈现恢复性增长 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 (一)主要形势特点及问题 国际收支状况继续改善 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 (一)主要形势特点及问题 资本项目净流入压力增加 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 (一)主要形势特点及问题 套利交易有所增多 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 主要问题： 2010年以来，外汇资金净流入继续呈现回升态势。 根据近期公布的一季度国际收支平衡表初步数据，我国国际储备资产增加960亿美元，按可比口径，同比增长46%。 储备较快增长的主要影响因素，即当前外汇收支主要问题：货物贸易项目结售汇顺差大幅超过进出口顺差。 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 几个概念： 银行代客结售汇：外汇指定银行为客户办理的结汇和售汇业务，结汇是指外汇所有者将外汇卖给外汇指定银行，售汇是指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者。数据来源为银行结售汇统计系统。 银行代客涉外收付款（跨境收支）：境内非银行居民机构和个人（统称非银行部门）通过境内银行与非居民机构和个人之间发生的收付款。其中，银行代客涉外收入是指非银行部门通过境内银行从非居民收入的款项，银行代客对外支出是指非银行部门通过境内银行向非居民支付的款项。数据来源为国际收支统计监测系统。 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 几个概念： 顺收顺差差距：不同系统数据间的对比指标，主要包括结售汇差额、跨境收支差额和海关进出口差额三种统计数据的差异。在日常分析中，顺收顺差差距一般指货物贸易结售汇顺差（顺收）减去进出口顺差（顺差）的差距。 顺收顺入差距：结售汇顺差（顺收，资金流）减去跨境收支顺差（顺入，资金流）的差距。 顺入顺差差距：跨境收支顺差（顺入，资金流）减去进出口顺差（顺差，货物流）的差距。与进出口顺差比较时，只能用货物贸易项下跨境收支顺差。 * 一、当前外汇收支主要问题及相关概念 当前货物贸易结售汇顺差、跨境收支顺差和进出口顺差的关系 * 结售汇顺差 (顺收) 跨境收支顺差 (顺入) 进出口顺差 (顺差) 顺收顺入差距 顺入顺差差距 顺收顺差差距 二、顺收顺入差距（结售汇顺差-跨境收支顺差） （一）总体顺收顺入差距 总体顺收顺入差距 = 结售汇顺差-跨境收支顺差 =（结汇-售汇）-（跨境收入-跨境支出） 企业等部门对于跨境收入一般有四种处理方式： 结汇、当期对外支付、增加银行外汇存款、偿还银行外汇贷款 企业等部门跨境支出的外汇资金一般有四种来源： 售汇、当期跨境收入（即跨境收入处理方式中的当期对外支付）、减少银行外汇存款、增加银行外汇贷款 * 二、顺收顺入差距（结售汇顺差-跨境收支顺差） （一）总体顺收顺入差距 总体顺收顺入差距 =（结汇-售汇） -[（结汇+当期对外支付+增加银行外汇存款+偿还银行外汇贷款）-（售汇+当期跨境收入+减少银行外汇存款+增加银行外汇贷款）] = 银行外汇贷款净增加额+银行外汇存款净减少额 = 来自银行的外汇资金变动 * 二、顺收顺入差距（结售汇顺差-跨境收支顺差） （一）总体顺收顺入差距 总体顺收顺入差距与银行外汇贷款和外汇存款变动有关。 如果企业等部门结售汇顺差大于跨境收支顺差，就必然有一部分资金来自国内银行部门，主要形式是企业等部门增加外汇贷款或减少外汇存款，即“负债外币化，资产本币化”。 * 二、顺收顺入差距（结售汇顺差-跨境收支顺差） 总体顺收顺入差距与来自银行的外汇资金变动 * 二、顺收顺入差距（结售汇顺差-跨境收支顺差） （一）总体顺收顺入差距 根据总体顺收顺入差距的影响因素，还可以分解为两个监测指标。 结汇率（银行代客结汇/跨境收入），反映企业等部门的结汇意愿。 售汇率（银行代客售汇/跨境支出），反映售汇意愿。 当结汇意愿上升或售汇意愿下降时，将导致结售