估值修复中地主动和被动 __2011年度下半年度基金投资策略.pptVIP

2.3 推荐组合 推荐组合基本情况 组合内权益类基金重仓行业，2011年1季报，占净值比 年度组合在一季度调整后，二季度震荡市中，我们未再调整。 下半年仍然保持组合中权益类和固定收益率基金的比重， 考虑到债券市场的不确定性，将债券型基金调出，增加货币市场型基金比重 数据来源：wind资讯，截止日期2011.06.10 1 3、权益类基金：主动与被动之间的选择 1 3.1 权益类基金：主动与被动之间的选择 长城证券A股策略认为：三季度将见到CPI高点和GDP低点，经济见底回升，A股市场将于三季度初见底。 具备选时、选股能力的基金均有胜出机会，投资者可以在两类基金中做主动与被动的选择。 被动型投资者可选择选股、选时能力强的主动型基金，阶段性持有。 具有选时能力的投资者可以在资产配置确定，投资方向确定的被动型基金中做主动选择。 1 3.1.1 主动型基金：投资者的被动选择——开放式权益类 下半年低估值蓝筹与业绩增长确定的成长股均有表现机会，持有选时选股能力强的权益类基金，是被动型投资者的较好选择。 我们建议继续投资风格稳健，个股选择能力强，历史配置估值水平较低的长期业绩优秀的基金中寻找安全边际。按照我们一贯的基金筛选标准，我们认为具有持续盈利能力、历经牛熊、基金经理稳定的老基金对于震荡市中