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商业银行风险承担行为激励合约选择 　　 内容提要 商业银行的风险水平在一定程度上取决于管理者的风险承担行为，因此，恰当的管理者行为激励对于商业银行的风险控制至关重要。为克服已有研究缺乏对商业银行管理者激励合约设计的关注，以及正式激励合约的外在考核变量低效等问题，本文试图通过扩展已有理论模型，综合考虑商业银行管理者风险承担行为结果的真实信息和外在信息，从关系合约与正式合约选择的角度，建立一个更为全面和灵活的商业银行管理者风险承担行为的激励合约框架。 　　关键词 风险承担行为 关系合约 正式合约 　　作者栾天虹，浙江工商大学金融学院副教授，博士；魏聪，浙江财经学院经贸学院讲师，浙江大学博士研究生；何克杰，浙江工商大学金融学院研究生。(杭州 310018) 　　 　　 次贷危机的发生和巴塞尔新资本协议的实施使人们更加关注金融机构，尤其是商业银行的风险控制问题。学术界对商业银行风险行为的研究最早来自Merton（1977）和Kahane(1977)，他们分别分析了资本监管和资产组合对商业银行风险防范的影响。此后，学者们分别从静态和动态角度，探讨和验证了资本监管和资产组合对商业银行风险承担行为的影响（Keeley and Furlong，1990；Hellmann et al.，2000；Iwatsubo，2007），不过，理论和实证研究至今还没有形成一致的结论。近来，学者们开始