试述企业并购中的风险防范.docVIP

试述企业并购中的风险防范 Financiαl 沉迷企业并阴阳的风险防范郭患玲{摘要]随着经济全球化和因际竞争的加剧，并购成了一些企业实现低成本扩张的选择n本文结合我因企业现状，就如何防范并购中的风险1.提出了一些对策;并购(;Mergersand A叫uisitions;，Mamp;A)在英、菜等国作3.劳动力风险俨目标企业的寓褂职工负拥是否过重，在岗为一个固定词组来使用，是A个内涵十分丰富的概念，通常职工的熟练程度、接受新技术的能力及井购后关键岗位的职包括兼并(Mergers)、合并(Consolidation)、收购(Acquisition)工是否会离开等，都是影响预期生产成本的重要因素。以及接管(Takeover)等。在我国，并购是指一家或数家企业4.市场风险ο并购的目的之…可能是为了利用目标企业通过购买、股份转让、资产置换等形式，实现资产、股权的有的原有供销渠道，节省新建企业开发市场的投资。在市场经偿转让，从而形成产权交易，导致企业控制权转移，通常由济条件下，企业对市场的依赖越来越大，目标企业原供销渠家占优势的企业获得…家或数家企业的控制权。并购以企业道的范围及其继续保留的可能性，会影响到目标企业的预期实际控制权的转移为发生标志，以产权的变更为实际内窑，盈利。从另…角度讲，缺乏融洽的客户关系，至少会在一定程是企业实现资本集中、规模扩张、增强竞争力的手段，体现了度t加大目标企业井购后的启动资金。社会资晾在不间产业、不同部门的重新配置。企业井购是市5.一体化整合风险。企业对目标公司实现了接管，并非意场绞济条件下一种优胜劣忱的机制O味着整个并购活动的最终成功，反倒可能意味着走向失败的开始。这是因为，赔本#039;两家不相关的企业，彼此间在组织功一、企业卉购存在的风险能、技术、管理制度、管理风格特别是企业文化上存在着不同并购是一种商业行为，通过市场交易进行，其风险是客程度的差异，一旦合为一体，不可避免地会产生这样或那样观存在的。而并购交易的对象又是一种特殊的商品，的冲突，尤其是因功能重叠及文化理念差异而产生的人员冲技术、人才、设备及市场为一体的;活产品因而在交易过程突。在一个短暂的磨合期内，若上述矛盾得不到有放解决，失中伴随着大壁难以预测的风险。结合我国国情和近年来的并败的危险终将产生G购实践，并购交易中可能出现主要的风险有6种。6.法律风险。作为井购方，企业在收购过程中因违反法律l.信息错误风险c信息错误风险是企业并购中的最大陷被追究责任，所造成的经济损失及社会影响，远远超过收购阱。目前，在我国取得信息是复杂和困难的事情，并购企业就者在收购活动实施后所获得的商业利润与企业形象。井购的算千方百计得到了信息，里面也口J能有惊人的错误，法律障碍主要有以下三个方丽:(1)来自收购方闹的若干法方在井购前故意隐瞒一些情况也是客观存在的。这些关键信律规定。如收购程序中的数额限制、公告义务、相关联机构的息错误，主要有交易主体无资格(罔有企业并购时往往发生直接间接收购行为、连续购买的时间限制、收购要约的规?臣、这种情况)，产权交易客体不明确(目标公司的资产和债权、收购价格等。~主反这些规定，不仅可能被课以行政处罚，债务在法律上是否存在，有无争议)、交易程序违法等，此外，还可能被判定并购行为无妓，甚至戒扭民事赔偿责任，并陷人为地粉饰财务报表也是导致信息错误的一个主要形式O入旷日持久的诉讼。(2)来自市场管理方式的若干法律规定。2.财务风险(企业有无足够的财务资掘或资金融通能力如在远行过程中有无洁反信息披露制度，实胞误导式选市行以支持并购，应采用何种方式向目标公司支付井购价款，并为，有无参与联于选市获取市场差价，有无利用内幕消息进购整合后的企业应保持的日际资本结构等，均始并购行为带行交易等。一旦违反这些管理规定，轻者被警告、没收非法所来一定的风险。若财务能力匮乏，必将造成可能的日后财务得、罚款等，熏者还要承担民事赔偿责任乃至被追究刑闹境。{fo (3)来自反垄断法律规定。做软和IBM便是典型的案例。??将舍耐舍2∞4哺1期回??????????????????虑????????潶???????????????????????????????????????㊣?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????煵??????敲????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????楳???????????????????????????????????????????????????????????